Southwest-aksjen henger etter konkurrentene etter strategisk feilgrep

Southwest Airlines' aksjekurs har falt mer enn amerikanske konkurrenter under den pågående Iran-konflikten etter at en viktig strategibeslutning fra i fjor slo feil.

LUV har falt med 25,3 % de siste 30 dagene, mens Delta, United Airlines og American Airlines har sunket med henholdsvis 2 %, 17 % og 21 %.

LUV-aksjen mot United Airlines, Delta og American Airlines

Southwest-aksjekursen faller kraftig etter at drivstoffsikring slo feil

LUV-aksjen har blitt hardere rammet enn andre flyselskaper i år på grunn av en beslutning ledelsen tok midt i fjor da de gjennomførte sin turnaround-strategi.

Ledelsen besluttet å gi opp sin drivstoffsikringsstrategi, med henvisning til de høye kostnadene og at den ikke hadde vært gunstig i flere år. 

Sikring fungerer som en forsikring mot uventede prishopp på drivstoff.

I de fleste tilfeller setter slik sikring en øvre grense for drivstoffkostnadene, noe som ofte beskytter dem mot markedsvolatilitet.

Selskapet brukte over $174 million i forrige regnskapsår, en økning på 30 % fra året før. På den tiden sa ledelsen at:

“The discontinuation of our fuel hedging program is another step along our path to transforming our business. This change will result in significant savings in hedge premiums as we move forward.”

Derfor står selskapet overfor mange utfordringer sammenlignet med andre amerikanske flyselskaper, som avsluttet sine sikringsstrategier for over et tiår siden. 

Data viser at prisen på jetdrivstoff har økt kraftig under den pågående Iran-konflikten.

Ifølge IATA har gjennomsnittsprisen på jetdrivstoff steget med 105 % de siste 30 dagene.

I Nord-Amerika, hvor Southwest har mesteparten av virksomheten, har prisen steget med 81 % i samme periode.

Som følge av dette har selskapet vært tvunget til å øke prisene og i noen tilfeller innføre drivstofftillegg for å møte de kraftig økte drivstoffkostnadene.

På plussiden kan det pågående oljesjokket få flere amerikanske kunder til å velge Southwest, et selskap hvor billettprisene ofte er lavere enn hos konkurrenter som Delta, United og American.

De siste resultatene viste at Southwest hentet inn over $7.4 billion i inntekter i fjerde kvartal, noe som løftet helårstallene til over $28.1 billion.

Nettoinntekten steg til henholdsvis $323 million og $441 million.

Selskapet fortsatte også å returnere kapital til investorene. Det returnerte $2.9 billion til aksjonærene gjennom tilbakekjøp og utbytte.

Før den pågående Iran-konflikten forventet analytikere at selskapets inntekter og resultater ville fortsette å vokse i de kommende ukene.

Gjennomsnittlig anslag er at inntektene vil øke med 12 % dette kvartalet til over $7.21 billion, mens års­tallet vil være $31.6 billion, en økning på 13 % år-over-år.

Teknisk analyse av LUV-aksjen 

Southwest-kursgraf | Kilde: TradingView 

Ukesdiagrammet viser at LUV-aksjen bunnet på $20.7 den 30. oktober 2023 og deretter steg til en topp på $54 tidligere i år.

Den har opplevd en kraftig reversering, med fall i de siste sju ukene på rad, ettersom investorene fokuserer på de kraftig økte prisene på jetdrivstoff.

Den har falt under 50 % Fibonacci-retracementnivået på $37.8.

Aksjen har falt under alle glidende gjennomsnitt og hoved S&R-pivotpunktet i Murrey Math Lines-verktøyet.

Den har også falt under 50-ukers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA).

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle på kort sikt, muligens ned til 61,8 % retracement-nivået på $33.87. 

Den vil deretter hente seg inn raskere enn konkurrentene når konflikten avsluttes, noe som vil føre til lavere priser.