Paramount-aksjen stiger på $24B støtte fra Gulf-investorer til Warner-avtale

Aksjene i Paramount skjøt i været tirsdag etter at selskapet bekreftet at det sikrer omtrent 24 milliarder USD (ca. 234,7 milliarder kr) i egenkapitalforpliktelser fra statlige investeringsfond i Gulf-regionen for å støtte sin planlagte overtakelse av Warner Bros. Discovery.

Aksjen steg omtrent 10.36% til $10.88, og ble en av de beste i S&P 500 i løpet av sesjonen.

Tidligere samme dag hadde aksjene steget enda mer, noe som reflekterte investoroptimisme knyttet til finansieringsstrukturen i avtalen.

Egenkapitalforpliktelsene kommer fra store mellomøstlige investorer, inkludert Saudi-Arabias Public Investment Fund, Qatar Investment Authority og Abu Dhabi-baserte L’imad Holding Co.

Gulf-investorer forankrer $24 billion i egenkapitalstøtte

I følge personer med kjennskap til saken forventes de statlige fondene å bidra med nærmere 24 milliarder USD (ca. 234,7 milliarder kr) i egenkapitalfinansiering. Kun Public Investment Fund skal bidra med om lag 10 milliarder USD (ca. 97,8 milliarder kr).

Investorene vil kunne kjøpe klasse B-aksjer uten stemmerett priset mellom $12.00 og $16.02, ifølge en regulatorisk innlevering. Investeringsbanken LionTree er også del av egenkapitalsyndikatet.

Avtalene forventes å bli sluttført snart, noe som markerer et viktig skritt for å sikre finansiering til oppkjøpet.

Paramount hadde tidligere opplyst at statlige formuesfond ville bidra med om lag $24 billion til avtalen.

Støtten fra Gulf-investorene kommer i en periode med økt økonomisk og politisk usikkerhet i regionen, noe som tilfører en ekstra kompleksitet til transaksjonen.

Avtalestruktur flytter byrde fra Ellison og RedBird

Finansieringsforpliktelsene bidrar til å redusere den økonomiske byrden på RedBird Capital Partners og Larry Ellison, hvis familie er tett knyttet til Paramount gjennom administrerende direktør David Ellison.

Som en del av avtalen utstedte Paramount nærmere 47 milliarder USD (ca. 459,7 milliarder kr) i egenkapital som er "fully backed" av Ellison og RedBird.

Selv om de statlige fondene vil bidra betydelig, vil Ellison forbli garantist dersom en investor trekker seg, ifølge innleveringene.

I tillegg til egenkapitalfinansieringen har Paramount sikret om lag 54 milliarder USD (ca. 528,1 milliarder kr) i gjeldsforpliktelser fra store institusjoner, inkludert Bank of America, Citigroup og Apollo Global Management.

Selskapet er i ferd med å syndikere den gjelden til andre banker og investorer.

Regulatorisk vei og tidslinje for avtalen

Paramount kunngjorde i februar at det ville kjøpe Warner Bros. Discovery, hjem til HBO, CNN og Harry Potter-franchisen, i en avtale verdsatt til så mye som 110 milliarder USD (ca. 1,1 billioner kr) inkludert gjeld.

Selskapet sa at det ville betale $31 per aksje i kontanter for Warner-aksjene.

Transaksjonen er fortsatt underlagt regulatorisk gjennomgang i Europa, og ledelsen forbereder seg angivelig på en potensiell lukking så tidlig som slutten av juli.

Deltakelsen fra Gulf-investorer forventes ikke å utløse en obligatorisk gjennomgang av Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS), ettersom hver investor vil eie mindre enn 25 % av det sammenslåtte selskapet. På samme måte er det lite sannsynlig at strukturen vil føre til granskning fra Federal Communications Commission.

Tidligere versjoner av avtalen hadde inkludert deltakelse fra andre investorer, inkludert Tencent og Affinity Partners, men begge er ikke lenger involvert.