Dow-futures opp 1 000 poeng: 5 ting å vite før markedet åpner

Dow-futures steg kraftig i tidlig handel onsdag etter at Washington og Teheran ble enige om en to ukers våpenhvile, noe som dempet frykten for en bredere regional konflikt og utløste et lettelsesrally på tvers av aktivaklasser.

Olje stupte, rentene på amerikanske statsobligasjoner falt, og volatilitetindikatorene trakk seg tilbake etter hvert som investorer roterte tilbake til risikobeholdninger.

Gjeninnhentingen spredte seg til Asia og Europa, samtidig som tradere nedjusterte forventningene om langvarig stram pengepolitikk fra Federal Reserve og antok at lavere energipriser kan hjelpe til med å dempe inflasjonen og støtte det globale vekstbildet.

5 ting å vite før Wall Street åpner

1. Våpenhvilen utløser kraftig oppgang i futures

Wall Street-futures steg kraftig etter at USA og Iran ble enige om en midlertidig våpenhvile, noe som beroliget investorer som hadde fryktet en bredere konfrontasjon sentrert rundt Hormuzstredet.

Avtalen bidro til å reversere noe av den defensive posisjoneringen som hadde bygget seg opp etter at oljeprisene skjøt i været og geopolitiske spenninger intensiverte seg.

Futuresmarkedene pekte mot en sterk åpning, med kontrakter knyttet til Dow Jones Industrial Average som steg mer enn 2,2 % i tidlig handel.

Imens steg S&P 500-futures cirka 2,4 %, og Nasdaq 100-futures avanserte noe over 3 %, noe som signaliserer bred optimisme på tvers av hovedindeksene i USA.

2. Oljeprisfallet demper presset på inflasjon og renter

Råoljeprisene falt kraftig etter at tradere konkluderte med at de umiddelbare forsyningsrisikoene var redusert.

Olje falt omtrent 13–16 %, med Brent crude handlet i lave $90-tallet per fat, noe som lettet markedene som hadde vært bekymret for at høyere energikostnader ville smitte over på inflasjonen og presse selskapenes marginer.

Denne endringen betyr noe for renteutsiktene.

Lavere oljepriser reduserer det kortsiktige inflasjonspresset og svekker argumentet for en ny, mer «haukaktig» vending fra Fed, etter uker der markedene hadde begynt å prise inn et «høyere-lenger»-scenario.

3. Globale aksjer deltar i lettelsesrallyet

Gjeninnhentingen var ikke begrenset til de amerikanske markedene.

Asiatiske og europeiske aksjer steg kraftig ettersom investorer omfavnet oppfatningen om at våpenhvilen kan kjøpe tid for diplomati og redusere risikoen for forstyrrelser i global handel og energiforsyninger.

I Asia steg Japans Nikkei mer enn 5 %, mens Sør-Koreas KOSPI hoppet kraftig og noterte gevinster på over 4 %.

Europeiske markeder fulgte etter, med STOXX 600 opp omkring 3,5 %, FTSE 100 opp rundt 2,5 %, og Tysklands DAX opp nær 4,5 %.

4. Obligasjoner stiger etter at tradere demper frykt for innstramming

Statsobligasjoner styrket seg, med renter som trakk seg litt ned etter hvert som fallende oljepriser fikk investorer til å revurdere risikoen for ytterligere strammere politikk fra Fed.

Den toårige Treasury-renten falt moderat til omkring 3,7 %, mens den toneangivende 10-årsrenten også beveget seg lavere, noe som reflekterer en tilbaketrekning tilbake til obligasjoner etter at inflasjonsbekymringene avtok.

Rente-markedene peker i økende grad mot at Fed vil holde seg avventende på kort sikt, og fokuset er nå om lavere energipriser kan åpne for rentekutt senere i år.

5. Volatiliteten avtar, men våpenhvilen er fortsatt hovedrisikoen

Lettelsen kom også til uttrykk i volatilitesmarkedene.

Futures knyttet til CBOE Volatility Index falt til nylige lavpunkter, noe som tyder på at investorene blir mindre engstelige for kortsiktige svingninger etter flere økter preget av krigsoverskrifter og energisjokk.

Likevel er rallyet fortsatt sterkt betinget.

Investorer vil følge nøye med på om våpenhvilen holder, om skipsfarten gjennom Hormuzstredet gjenopptas uten problemer, og om oljeprisfallet viser seg å være varig.

Foreløpig behandler markedene våpenhvilen som en vesentlig avspenning — men ikke ennå en full løsning på krisen.