Fremvoksende markeder opplever største utstrømning siden 2020 under salget i Asia

Utenlandske investorer trakk ut en svimlende $70.3 billion fra fremvoksende markedsaktiva i mars, noe som markerer den største månedlige utstrømningen siden markedssmellen i mars 2020, ifølge data offentliggjort av Institute of International Finance onsdag.

Dataene viste at investorer trakk midler fra både gjelds- og aksjeporteføljer, noe som reflekterer en kraftig vending i markedssentimentet.

Skiftet, bemerket organisasjonen, utgjør et «skarpt regimeskifte etter et stort geopolitisk sjokk».

Aksjemarkedene rammes hardest

Hoveddelen av utstrømningene kom fra aksjemarkedene, særlig i Asia.

Investorer trakk $56 billion fra aksjer i fremvoksende markeder i mars, den største aksjeutstrømningen registrert på over 20 år.

Omfanget av uttrekket understreker hvor raskt sentimentet forverret seg gjennom måneden.

Asia i sentrum for salget

Rapporten fremhevet at fremvoksende Asia sto for nesten alle de aksjedrevne tapene, etter en periode med sterke innstrømninger tidligere i år.

Jonathan Fortun, seniorøkonom i IIF, bemerket i rapporten at regionens sårbarhet ble forverret av høye oljepriser og «omplasseringer i teknologiaksjer».

Den geopolitiske utløseren bak reverseringen var krigen i Iran, som begynte i slutten av februar og raskt spredte seg i regionen.

Konflikten førte til en 50 % økning i oljeprisen, presset dem over $100 per barrel og dempet investorers appetitt for risiko.

Markedsgevinster reversert etter svekket sentiment

Aktiva i fremvoksende markeder, som hadde gjort det sterkt de foregående årene, opplevde en kraftig tilbakegang.

Kapital forlot EM-porteføljer, og en tidligere robust pipeline for gjeldsutstedelser avtok betydelig.

Sørkoreanske aksjer illustrerte volatiliteten.

Etter å ha økt nær 50 % i de første to månedene av året, mistet markedet mer enn en tredel av disse gevinstene etter at konflikten brøt ut.

Samtidig sa International Monetary Fund at mange fremvoksende økonomier i økende grad er avhengige av utenlandsk finansiering fra hedgefond, pensjonsfond og forsikringsselskaper.

Dette gjør dem mer utsatt for raske kapitalutstrømninger i perioder med ustabilitet.

Gjeldsmarkedene viser relativ motstandskraft

Mens aksjemarkedene opplevde kraftige utstrømninger, viste gjeldsmarkedene seg noe mer robuste.

Totale gjeldsutstrømninger var på $14.2 billion, betydelig lavere enn aksjetapene.

Det var også enkelte tegn til styrke.

Kina registrerte innstrømninger på $2.5 billion, noe høyere enn foregående måned, mens latinamerikanske aksjer holdt seg i positivt territorium med innstrømninger på $1.4 billion.

Til tross for omfanget av utstrømningene understreket Fortun at situasjonen ennå ikke reflekterer en bred finansieringskrise.

«Mars kan ende opp med å se ut som toppmåneden for likvidasjon», skrev Fortun.

Utsiktene forblir imidlertid usikre.

Fortun advarte om at dersom de geopolitiske spenningene vedvarer, kan forholdene forverres.

Han uttalte også at «høyere inflasjon, utsatt lettelse i globale finansielle forhold, en sterkere dollar og redusert politisk fleksibilitet i sårbare fremvoksende markeder alle vil gjøre det vanskeligere for strømmer å stabilisere seg raskt.»