Michael Burry shorter Nvidia og Micron, men rører ikke denne AI-aksjen

Michael Burry blir mer aggressiv mot AI-handelen, men ett selskap han har kritisert er fortsatt utenfor rekkevidde: CoreWeave.

«The Big Short»-investoren har beholdt put-opsjoner i Nvidia og Palantir, økt sin short i Micron og erstattet tapende semikonduktor-ETF-puts med en større pessimistisk posisjon i det Nasdaq-tunge QQQ.

Likevel sier Burry at CoreWeave er for farlig å shorte fordi begrenset float, oppslutning blant detaljinvestorer og volatilitet kan overvelde de fundamentale forholdene.

Avgjørelsen er taktisk snarere enn optimistisk. CoreWeave kan være ett av AI-selskapene Burry stoler minst på, men det er også det han ser som mest i stand til å straffe bearish tradere.

Burry sier at hans shortportefølje nå kan måle seg med 2020

Burry sa at hans nåværende bearish-eksponering ligner på — og i noen henseender kan være enda mer aggressiv enn — hans posisjonering rundt markedsraset i 2020.

Hans siste porteføljeoppdatering viser at QQQ-puts utgjør omtrent 6 % av porteføljen etter at han gikk ut av tapende SOXX-puts.

En direkte short i SOXX forblir hans største bearish-posisjon på omtrent 7 %, mens han beholdt puts i Nvidia og Palantir og økte sin short i Micron da minneaksjen nærmet seg $1,000.

Burry har også økt kontantandelen til omtrent 12 % som delvis forberedelse på en bredere nedgang.

Hans bekymring strekker seg utover verdivurderinger. Burry hevder at AI-selskaper i økende grad finansierer hverandre og resirkulerer kapital i samme økosystem, samtidig som økende gjeld introduserer en reell kapitalkostnad.

Han har identifisert 2028 som et mulig tidspunkt da overflødig beregningskapasitet blir mer synlig.

CoreWeave bryter Burrys egen regel for å gå short

CoreWeave synes å passe Burrys tese perfekt.

Tidligere i år kritiserte han selskapets gjeldsfinansierte GPU-investeringer, raske avskrivninger og kundekonsentrasjon, og sammenlignet AI-skytilbyderen negativt med infrastrukturselskaper fra dot-com-æraen.

Men da han ble spurt om CoreWeave var en attraktiv short, fokuserte Burry i stedet på handelsrisiko.

«CRWV har mer av en meme-vibb,» sa han, ifølge Stocktwits, og la til at han helst ville unngå å shorte den ledende kandidaten for «memesville.»

Denne uken viste hvor farlig det kan være.

CoreWeave-aksjen steg over 19 % onsdag etter at omsetningen i andre kvartal mer enn doblet seg til $2.58 billion.

Ordrereserven nådde $104.2 billion, mens selskapet hevet sin inntektsprognose for 2026 til $12.4 billion-$13.2 billion.

Bernstein-analytiker Madison Rezaei, tidligere kritisk til CoreWeaves gjennomføring, anerkjente etter resultatene at «i dette kvartalet leverte de.» Hun beholdt likevel en Underperform-vurdering, med gjeld og de langsiktige AI-beregningsøkonomiene fortsatt som bekymringer.

Motsetningen fanger Burrys problem: tvilsomme fundamentale forhold garanterer ikke at aksjen faller.

Wall Street utfordrer fortsatt Burrys AI-tese

Burry spekulerer mot et marked der mange analytikere fortsatt ser etterspørsel, ikke overkapasitet, som det dominerende spørsmålet.

Brad Neuman, direktør for markedsstrategi i Alger, sa til Business Insider at investorer burde være «mer bekymret for tilbud enn etterspørsel», og pekte på begrensninger knyttet til datasentre og nettilkoblinger.

Micron gir en annen skarp uenighet. Mizuho-analytiker Vijay Rakesh gjentok denne uken en Outperform-vurdering og et kursmål på $1,375, og hevdet at stramme DRAM- og NAND-forhold kan vedvare gjennom 2027 og støtte uvanlig høye marginer.

Nvidia beholder også sterk analytikerstøtte. Bank of Americas Vivek Arya beskrev Nvidias nye finansieringsplattform for tredjeparts AI-infrastruktur som strukturelt positiv fordi den flytter mye av kapitalbyrden bort fra Nvidia samtidig som den styrker CUDA-økosystemet.