FTSE faller 0.3% etter hvert som stigende oljepriser ryster forventningene om rentekutt

Aksjer i London falt torsdag, og ga tilbake deler av forrige øktens kraftige oppgang, ettersom oljeprisene steg igjen og ny tvil om en skjør våpenhvile i Midtøsten dempet appetitten på risiko.

FTSE 100 falt 0.3%, mens FTSE 250 sank 1.1%, med detaljhandlere og mindre selskaper i spissen for nedgangene.

Tilbakegangen fulgte et sterkt rally dagen før, da Londons aksjer noterte sin største én-dags gevinst på ett år etter at USA og Iran ble enige om å gjenoppta diplomati i løpet av de neste to ukene.

Denne lettelsen viste seg å være kortvarig.

Investorene ble raskt mer forsiktige ettersom usikkerhet vedvarte om våpenhvilen ville holde, og om energiflyt gjennom regionen igjen kunne komme under press.

Energiaksjer overpresterer

Olje hentet seg fra nylige lavpunkter da tradere vurderte risikoen for at våpenhvilen kunne rakne og forstyrre forsyningsrutene i Midtøsten.

Bevegelsen løftet tunge produsenter og hjalp FTSE 350-energindeksen til å stige omtrent 1%, og dempet noe av den brede markedssvakheten.

For FTSE 100 var dette en kjent kilde til støtte.

Referanseindeksen har en relativt stor vekt i olje- og gasselskaper, som ofte presterer bedre når geopolitiske spenninger driver oljeprisene opp.

Likevel var ikke gevinstene i sektoren nok til å oppveie salg andre steder, ettersom investorene beveget seg bort fra mer risikofylte og mer Storbritannia-fokuserte aksjer.

Den bredere tonen i de europeiske markedene var også svakere, og forrige øktens oppsving klarte ikke å få fart.

Investorene balanserte fordelen av sterkere råvarepriser for store energinavn mot de bredere økonomiske risikoene som følger av et fornyet hopp i drivstoffkostnadene.

Høyere avkastning presser innenlandske aksjer

Rentesensitive sektorer kom under fornyet press da avkastningen på britiske gilts steg igjen, og reverserte noe av gårsdagens nedgang.

Husbyggerne var blant de største taperne, og sektoren endte omtrent 0.9% ned ettersom investorene revurderte utsiktene for lånekostnader og boligetterspørsel.

Pundet styrket seg, og tradere økte sine forventninger om strammere politikk fra Bank of England innen årets slutt, og priset inn rundt 40 basispunkter med ytterligere bevegelser sammenlignet med om lag 32 basispunkter dagen før.

Denne endringen la til presset på aksjer med innenlandseksponering, særlig de knyttet til boligmarkedet og forbruk.

En månedlig undersøkelse fra Royal Institution of Chartered Surveyors viste at det britiske boligmarkedet krympet kraftig, noe som understreket belastningen fra høye boliglånskostnader og svakere sentiment.

For aksjeinvestorer skapte kombinasjonen av høyere avkastning og svakere eiendomsaktivitet et utfordrende bakteppe for selskaper avhengige av innenlandsøkonomien.

Aksjebevegelser i fokus

Blant enkeltaksjer stupte Ceres Power Holdings 6.4% etter at Peel Hunt nedgraderte sin anbefaling på selskapet innen ren energiteknologi til selg fra hold.

Nedgraderingen økte presset på en aksje som allerede var under gransking med hensyn til tempoet i den kommersielle fremgangen.

ME Group International var et markant lyspunkt og steg 3.2% etter at automatselskapet sa det hadde inngått samarbeid med Asda for å rulle ut flere av sine Wash.ME-vaskestasjoner.

Oppdateringen skilte seg ut i et ellers forsiktig marked og hjalp aksjen med å stå imot den bredere nedgangen.

Ved stengetid var Londons aksjer fanget mellom to motstridende krefter: støtte fra sterkere oljepriser og press fra stigende avkastning og geopolitisk usikkerhet.

Med mindre tilliten til våpenhvilen bedres og obligasjonsmarkedene stabiliseres, kan innenlandsorienterte deler av markedet forbli under press selv om energiaksjer fortsatt gir noe støtte til FTSE 100.