FTSE 100-futures stiger — Europa peker mot høyere åpning etter Iran-spenninger

Europeiske aksjemarkeder var klare for en høyere åpning fredag, og forlenget den forsiktige oppturen som ble sett i Asia, selv om stemningen forble skjør mens investorene fulgte påkjenningene i våpenhvilen mellom USA og Iran og risikoen for fornyet volatilitet i oljeprisene.

Futures for FTSE 100, CAC 40 og DAX pekte mot gevinster på om lag 0,2% til 0,6%, noe som antydet en positiv start etter en uke dominert av geopolitiske overskrifter og kraftige bevegelser i energimarkedene.

Likevel gjorde den forventede oppgangen ved åpning lite for å tyde på at tilliten var tilbake.

Traderne var fortsatt på vakt mot at ethvert nytt militært eller diplomatisk tilbakeslag raskt kunne snu stemningen, særlig med et marked som fortsatt er svært følsomt for hendelser som kan forstyrre oljetilførselen eller endre inflasjonsutsiktene i Europa.

Skjør våpenhvile gjør traderne forsiktige

Hovedkilden til uro forble den skjøre våpenhvilen etter tegn på at spenningene i regionen ikke hadde gitt seg helt.

Israels statsminister Benjamin Netanyahu sa at Israel hadde gått med på å forhandle med Libanon så snart som mulig etter USAs angrep mot Iran.

Irans parlamentsleder beskrev israelske angrep på Libanon som et brudd på den allerede delikate våpenhvilen mellom Washington og Teheran.

Det etterlot europeiske markeder i det analytikerne beskrev som en fase drevet av overskrifter. Investorer har vist at de er villige til å kjøpe på lettelser når diplomatisk framgang oppstår, men de trekker seg like raskt tilbake når eskaleringsrisikoen vender tilbake.

I praktiske termer betyr det at selv en sterkere åpning for aksjer kan bli vanskelig å opprettholde hvis nyhetsbildet forverres.

Olje forblir sentralt i markedets vurdering

Oljeprisene forble i sentrum av investoroppmerksomheten, gitt konfliktens direkte implikasjoner for tilbud og inflasjon.

Japans statsminister Sanae Takaichi sa at Japan ville frigjøre $20$20 dagers oljebeholdning fra mai i et forsøk på å bidra til å dempe prisene etter at konflikten mellom USA og Iran presset energimarkedene opp.

Den kunngjøringen ga en viss beroligelse om at beslutningstakere er forberedt på å handle hvis bekymringene om tilbudet tiltar.

Men den understreket også hvor alvorlig regjeringer tar risikoen for langvarige forstyrrelser.

For europeiske aksjer er olje en tveegget kraft: høyere råoljepriser kan støtte energisektoren, men de øker også presset på forbrukernes kjøpekraft, bedriftenes kostnader og sentralbankforventningene.

Spreadex bemerket at oljerelaterte aksjer hadde vært blant de største taperne på torsdag, mens forbruksvarer hadde overprestert den siste måneden ettersom investorer posisjonerte seg for en lengre konflikt.

Hvis energiprisene stabiliserer seg, kan denne defensive posisjoneringen begynne å reversere, og ta disse sektorene tilbake i tråd med det bredere markedet.

Inflasjonstall kan teste oppturen

Tysklands månedlige inflasjonstall, som kommer senere fredag, var et annet viktig punkt på tradernes radar.

Tallene kan gi en tidlig indikasjon på om høyere energikostnader knyttet til konflikten begynner å slå tydeligere gjennom i prisene i Europas største økonomi.

Det er viktig fordi et sterkere tall ville komplisere det pengepolitiske bakteppet akkurat når investorene forsøker å vurdere hvor mye geopolitisk risiko sentralbankene må absorbere.

Hvis oljeprisene forblir høye og inflasjonen viser seg å være seig, kan håpene om en jevnere rentevei komme under nytt press.

Asiatiske oppganger gir bare begrenset støtte

Asiatiske markeder steg natt til fredag etter at investorer fant noe trøst i tegn på at det verste av den umiddelbare konflikten kan være over.

Den sterkere åpningen bidro til å støtte tidlige signaler for Europa, men slettet ikke den underliggende skjørheten i stemningen.

Dan Duggan, senior markedsanalytiker hos Spreadex, sa at nattens fremgang antydet at investorene fortsatt hadde et relativt konstruktivt syn på utviklingen i Midtøsten.

Likevel advarte han om at våpenhvilen forble skjør og at overskriftene sannsynligvis vil fortsette å diktere markedsretningen.

Foreløpig vil det trolig prege den europeiske handelsdagen også.

Aksjene kan starte høyere, men med olje, inflasjon og geopolitikk fortsatt tett sammenvevd, vil traderne sannsynligvis holde fast ved en forsiktig holdning.