Goldman Sachs Q1-resultat opp 19 % på M&A-boom og økt trading i volatile markeder

Goldman Sachs rapporterte en 19 % økning i førstekvartalsresultatet, da en opptur i fusjons- og oppkjøpsaktivitet og sterk aksjehandel drev en nesten rekordhøy prestasjon for bankens kjerneavdeling for bank- og markedsvirksomhet.

Wall Street-banken opplyste at resultatet som kan tilskrives ordinære aksjonærer steg til 5,4 milliarder USD (ca. 52,8 milliarder kr), eller $17,55 per aksje, mot 4,6 milliarder USD (ca. 44,8 milliarder kr), eller $14,12 per aksje året før.

Det var bankens nest beste kvartal noensinne for samlet resultat og inntekter, kun slått av første kvartal 2021.

Inntektene økte 14 % til 17,2 milliarder USD (ca. 168,5 milliarder kr), opp fra 15,1 milliarder USD (ca. 147,3 milliarder kr) i samme periode året før.

Resultatene var støttet av robust avtaleaktivitet og økt trading, ettersom kunder navigerte volatile globale markeder preget av den pågående krigen i Iran og stigende energipriser.

Likevel falt aksjen 4 % etter kunngjøringen av resultatet.

Volatilitet løfter handelsbordene

Globale markeder har vært rystet av geopolitiske spenninger, hvor høyere råoljepriser bidrar til inflasjonsbekymringer og øker faren for en bredere økonomisk nedgang.

Denne situasjonen har fått investorer til å revurdere porteføljer og sikre seg mot risiko, noe som har økt aktiviteten ved handelsbordene.

Goldmans inntekter fra megling og finansiering innen aksjehandel økte 27 % til et rekordnivå på 5,3 milliarder USD (ca. 52,1 milliarder kr).

Inntekter fra rentepapirer, valuta og råvarer falt derimot 10 % til 4 milliarder USD (ca. 39,2 milliarder kr).

Oppsvinget i aksjehandel gjenspeiler økt kundedeltakelse, ettersom investorer omposisjonerer porteføljer i møte med økt usikkerhet.

Slike svingninger gagner typisk store banker, ved at de kan generere gebyrer fra å legge til rette for transaksjoner i aksjer, obligasjoner og derivater.

"Det geopolitiske landskapet er fortsatt svært komplekst – derfor må disiplinert risikostyring forbli kjernen i hvordan vi opererer," sa Goldman Sachs' konsernsjef David Solomon i en uttalelse.

Avtaleaktiviteten tar seg kraftig opp

En gjenoppliving i global avtaleaktivitet bidro også betydelig til Goldmans resultater.

Inntekter fra investment banking økte til 2,8 milliarder USD (ca. 27,8 milliarder kr) i første kvartal, en økning på 48 % fra året før.

Globalt M&A-volum nådde 1,4 billioner USD (ca. 13,5 billioner kr) i kvartalet, ifølge Dealogic-data, noe som understreker en gjenoppblomstring i selskapsaktiviteten til tross for geopolitiske motvind.

Analytikere i Jefferies sa at anslåtte globale M&A-gebyrer steg 19 % år-til-år til 11,3 milliarder USD (ca. 110,5 milliarder kr), med Goldman i front når det gjelder markedsandel.

Banken rådgav i flere profiltransaksjoner, blant annet Unilevers planlagte sammenslåing av sin matvirksomhet med McCormick for å skape et selskap verdsatt til 65 milliarder USD (ca. 635,7 milliarder kr), og Equitables foreslåtte sammenslåing med Corebridge for å danne et forsikringsselskap verdt 22 milliarder USD (ca. 215,2 milliarder kr).

Deal-pipelinen har vært støttet av en kombinasjon av en voksende økonomi, betydelige investeringer i kunstig intelligens og forventninger om en mykere regulatorisk linje under president Donald Trumps administrasjon.

Utsiktene dempet av geopolitiske risikoer

Fremover forventer ledere på Wall Street et sterkt år for fusjoner og oppkjøp, med private equity-selskaper som søker å gå ut av investeringer og en rekke store teknologiselskaper som forbereder seg på børsnotering, inkludert SpaceX og Anthropic.

Usikkerheter gjenstår imidlertid.

Investorer har blitt mer forsiktige med bankenes eksponering mot privat kreditt og bredere makroøkonomiske risikoer, noe som har bidratt til press på bankaksjer de siste månedene.

Det er også bekymring for at eskalerende spenninger i Midtøsten kan presse inflasjonen opp og dempe avtaleaktiviteten hvis de økonomiske forholdene forverres.

Til tross for disse risikoene gir det nåværende miljøet med økt volatilitet og vedvarende selskapsaktivitet fortsatt et støttende bakteppe for investmentbanker, spesielt de med sterke trading- og rådgivningsvirksomheter.