Nvidia-aksjen nervøs mandag: hvorfor AI-darlingen sliter med å bryte ut

Nvidia-aksjen var flat på $188.55 i tidlig handel mandag, og sliter med å bryte ut av et handelsintervall som har vart i flere måneder.

Aksjen stengte 2,6 % høyere på fredag, og markerte åttende dag på rad med oppgang.

De bredere markedene var blandet. Nasdaq Composite steg 0,3 %, mens Dow Jones Industrial Average falt 267 poeng, eller 0,6 %.

Nvidia fikk et løft sist uke etter at Taiwan Semiconductor Manufacturing Company rapporterte sterkere enn ventede salg.

Brikkeprodusenten rapporterte en 39 % økning i kvartalsinntektene til $36 milliarder, og slo estimater på $35 milliarder.

TSMC skal legge fram sine fullstendige resultater for første kvartal senere denne uken.

Til tross for de positive signaleffektene har Nvidia-aksjen slitt med å gjenerobre nivåer over $200.

Geopolitiske risikoer tynger utsiktene

De pågående spenningene i Midtøsten fortsetter å skygge over utsiktene.

Bekymringer knyttet til konflikten med Iran og forstyrrelser i Hormuzstredet øker frykten for stabiliteten i leverandørkjeden.

Mye av Asias halvlederøkosystem er avhengig av energileveranser som rutes gjennom sundet, som fortsatt er effektivt blokkert.

Økende energikostnader og potensielle mangel på viktige innsatsvarer som helium bidrar til usikkerheten.

TSMC, en nøkkelleverandør til Nvidia, er spesielt eksponert.

Selskapet står for omtrent 9 % av Taiwans strømforbruk, med naturgass som hovedenergikilde.

Myndighetene har sagt at reserver av flytende naturgass er tilstrekkelige gjennom mai, men risikoene består.

Konkurransen tilspisser seg innen AI-brikker

Utover geopolitikk bygger det seg også opp konkurransepress.

Amazon-sjef Andy Jassy sa at selskapet kan utvide salg av egne AI-brikker til tredjepart, noe som potensielt øker konkurransen mot Nvidia.

Det kinesiske teknologiselskapet Huawei har også trappet opp innsatsen.

Selskapet hevder at prosessoren Ascend 950PR leverer nesten 2,87 ganger ytelsen til Nvidias H200 AI-brikke.

Nvidia har gjenopptatt produksjonen av H200-brikker for kinesiske kunder, selv om de ikke ga detaljerte estimater for salget i Kina.

Det konkurransemessige landskapet kompliseres ytterligere av politikkutvikling.

Kina hadde tidligere oppfordret innenlandske kunder til å skifte mot lokale brikkeleverandører, samtidig som amerikanske tollsatser har lagt kompleksitet til den globale halvlederhandelen.

Samtidig dukker det opp utfordringer på tilbudssiden.

KeyBanc-analytiker John Vinh sa at Nvidia kan møte vansker med å skalere produksjonen av sin neste generasjons Vera Rubin-brikker.

Vinh påpekte at mangel på high-bandwidth memory (HBM) kan tvinge Nvidia til å redusere planlagt produksjon i 2026 til rundt 1,5 millioner enheter fra en tidligere anslått 2 millioner.

Han opprettholder en overvekt-anbefaling for aksjen med et kursmål på $275.

Langsiktig utsikt forblir sterk

Til tross for kortsiktige bekymringer fortsetter Nvidia å projisere sterk langsiktig vekst.

På sitt GTC-arrangement i mars sa administrerende direktør Jensen Huang at salget fra Blackwell- og Vera Rubin-brikkene kan nå $1 trillion innen 2027, og dermed doble tidligere prognoser.

Utsikten understreker Nvidias sentrale rolle i AI-økosystemet, selv om investorene vurderer risiko knyttet til geopolitikk, konkurranse og leveransebegrensninger.

Foreløpig befinner aksjen seg mellom sterk strukturell etterspørsel og kortsiktige usikkerheter, noe som begrenser evnen til å bryte ut av det nylige handelsintervallet.