TSMC-aksjen i fokus før Q1-rapport etter 35% inntektsvekst

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. går inn i resultatrapporten for første kvartal med markedet allerede overbevist om at etterspørselen er sterk.

Det vanskeligere spørsmålet nå er om tallene som kommer torsdag kan vise at AI-chip-boomen fortsatt fører til økende inntjening.

TSMC har allerede rapportert inntekter for januar–mars på NT$1.134 trillion, opp 35.1% fra året før, med mars-inntektene alene opp 45.2%.

Det sterke salgsresultatet har forvandlet det som kunne vært en rutinemessig resultatforhåndsvisning til en bredere test av selve AI-handelen.

TSMC: forhåndstitt på resultatene

TSMC har allerede fått et betydelig løft i form av en 35% økning i inntektene.

Selskapets salg for første kvartal landet nær øvre ende av veiledningen det ga i januar, da det anslo inntekter på US$34.6 billion to US$35.8 billion.

Det har bidratt til å forsterke oppfatningen av at etterspørselen etter high-end-chips fortsatt er eksepsjonelt sterk.

Men inntektsfesten har nå lagt grunnlaget for en mer krevende prøve: om resultatene kan rettferdiggjøre oppgangen som har løftet aksjen hittil i år.

Derfor vil investorene se forbi hovedtallene for overskuddet.

De vil vite om AI-etterspørselen løfter ikke bare volumer, men også prisingsmakt og lønnsomhet.

Ifølge analytikere er TSMC sannsynlig å levere et fjerde kvartal på rad med rekordresultat, mens opsjonsmarkedene priser inn omtrent en 5% bevegelse i aksjen etter resultatene.

Med andre ord forbereder tradere seg på en betydelig reaksjon fordi markedet ser denne rapporten som en dom over hvorvidt AI-narrativet fortsatt har fersk inntjeningsstøtte.

Markedsbarometer for global AI-chip-etterspørsel

Det som gjør denne resultatrapporten så viktig, er TSMCs posisjon i halvlederkjeden.

Selskapet produserer avanserte chips for mange av verdens største teknologigrupper, inkludert Nvidia og Apple.

Etterspørselen etter 3-nanometer-chips og avansert pakking fortsetter å overstige tilbudet.

Det gjør at investorer følger TSMC ikke bare for selskaps-spesifikke signaler, men for tegn på om den bredere AI-utbyggingen fortsatt går for fullt.

Det forklarer også hvorfor aksjen allerede er i fokus før de fullstendige kvartalstallene foreligger.

Den virkelige testen er veiledningen

Til tross for optimismen er dette ikke en ensrettet bullish historie.

De viktigste tallene kan være de som ikke er knyttet til kvartalet som nettopp er avsluttet, men de som peker på hva som kommer neste.

TSMCs januar-veiledning la opp til en bruttofortjenestemargin på 63% til 65% for første kvartal og en driftsmargin på 54% til 56%.

Disse benchmarks betyr nå mer fordi investorene vil sammenligne dem med de faktiske resultatene og ledelsens utsikter for andre kvartal.

TSMC-aksjen har steget 28% så langt i år.