Hims & Hers-aksjen faller 7 % til tross for økt prognose: hva gikk galt?

Aksjene i Hims & Hers Health falt over 7 % i formarkedshandelen tirsdag etter at telehelseselskapet rapporterte et større enn ventet tap i andre kvartal, ettersom investeringer i merkevarede GLP-1-behandlinger for vekttap og internasjonal ekspansjon svekket lønnsomheten.

Selskapet rapporterte et tap på 37 cent per aksje for kvartalet, mot analytikernes forventning om et tap på 1 cent per aksje, ifølge LSEG-data.

Det svakere bunnlinjeresultatet kom ettersom Hims & Hers fortsetter å omforme virksomheten rundt vekttapsbehandlinger samtidig som det ekspanderer i utenlandske markeder.

Selskapet opplyste at overgangen til merkevarede GLP-1-legemidler medførte $4.6 millioner i restruktureringskostnader i kvartalet.

Selskapet forventer å være tilbake i lønnsomhet i 2027.

Omsetningsutsiktene hevet til tross for marginpress

Hims & Hers hevet sitt helårsinntektsanslag til mellom $3.1 milliarder og $3.3 milliarder, fra tidligere intervallet $2.8 milliarder til $3.0 milliarder.

Den oppdaterte prognosen inkluderer inntekter fra Eucalyptus, det australske digitale helseselskapet som Hims ervervet i juni.

De fleste analytikerestimater inkluderer foreløpig ikke Eucalyptus.

Finansdirektør Yemi Okupe fortalte Reuters at selskapets underliggende drift presterte bedre enn deres tidligere forventninger selv uten den australske virksomheten.

«Selv om du trekker ut Eucalyptus (fra prognosen), var den innenlandske virksomheten og den eksisterende internasjonale virksomheten allerede foran vårt prognoseintervall,» sa Okupe.

Selskapet advarte om at bruttomarginene sannsynligvis vil forbli under historiske nivåer ettersom det øker investeringene i vekttapsbehandlinger og internasjonal ekspansjon.

«Har vi evnen til å legge grunnlaget for sterke kontantstrømmer i fremtiden?» sa Okupe til Reuters. «Svaret er et rungende 'ja.'»

GLP-1-ekspansjon gir sterkere abonnentvekst

Selskapets investering i GLP-1-legemidler gir likevel sterkere kundetilvekst.

Hims opplyste at antallet abonnenter økte med 19 % fra året før til nesten 2,9 millioner.

Månedlig inntekt per abonnent steg også med 21 %, noe som understreker den økende andelen fra selskapets ekspanderende vekttapsvirksomhet.

Analytikere sa at kortsiktig press på marginene gjenspeiler kostnaden ved å bygge en større virksomhet.

«Hims investerer i virksomheten, noe som kan legge press på marginene på kort sikt, selv om topplinjeveksten fortsetter,» skrev BTIG-analytikere i en note til kunder.

Den internasjonale ekspansjonen kan også belaste lønnsomheten fordi enkelte utenlandske markeder gir lavere marginer enn Hims' amerikanske virksomhet.

«Det er ikke det at det er en dårlig virksomhet. Det er bare ikke like lønnsomt,» sa Paul Cerro, investeringssjef i Cedar Grove Capital Management, som eier Hims-aksjer.

Hims er fortsatt trygg på sine langsiktige vekstambisjoner og sier at de forventer å nå målet om $6.5 milliarder i inntekter innen 2030.

Wall Street forblir forsiktig på aksjen

Hims and Hers-aksjen har falt omtrent 5 % i år.

Til tross for selskapets høyere inntektsutsikter, er analytikerne fortsatt splittet om aksjens fremtidsutsikter.

Det gjennomsnittlige kursmålet fra 13 analytikere har steget til $30.31 fra $29.77, med individuelle estimater mellom $21 og $40 per aksje.

Basert på Hims' sluttkurs 10. august, antyder det reviderte gjennomsnittlige kursmålet omtrent 5 % potensiell nedside.

Konsensusvurderingen forblir "Hold" blant 18 analytikere som dekker aksjen; dette omfatter fire Buy-, 12 Hold- og to Sell-vurderinger.

De siste resultatene etterlater derfor Hims & Hers med et kjent avveiningspunkt: rask ekspansjon og sterkere abonnentvekst i dag i bytte mot svakere marginer og utsatt lønnsomhet.

Investorene vil nå vurdere om selskapets voksende GLP-1-virksomhet og internasjonale fotavtrykk kan rettferdiggjøre det kortsiktige inntjeningspresset og støtte dets langsiktige inntektsambisjoner.