Glem profitten: kjøp Netflix-aksjen hvis Q1-resultatet leverer på disse punktene

Netflix Inc (NASDAQ: NFLX) står fortsatt i fokus før Q1-resultatet etter stengetid, mens investorer vurderer om pioneren innen bingetitting kan opprettholde momentum i et stadig mer konkurransepreget og kostnadsbevisst digitalt landskap.

For første kvartal jakter Wall Street på betydelig vekst, med konsensusestimater på $12,17 milliarder i inntekter, som tilsvarer en sterk vekst på 15,4 % år-over-år.

På bunnlinjen forventes resultat per aksje (EPS) å nå 76 cent, også et betydelig hopp fra året før.

Imidlertid sier Needhams senioranalytiker Laura Martin at noen «underliggende» oppdateringer er viktigere enn overskriftstallene – og Netflix-aksjen ville være en «sterk kjøpsanbefaling» hvis selskapets Q1-rapport leverer på tre konkrete områder.

Kjøp Netflix-aksjen hvis ledelsen signaliserer at porteføljen er selvforsynt

Ifølge Laura Martin må NFLX-ledelsen overbevise investorene på resultatpresentasjonen om at dagens innholdsarkiv og eiendelsbase er tilstrekkelig til å vinne streaming-krigen uten kostbare oppkjøp.

I et nylig intervju med CNBC sa hun at en vedvarende frykt for at Netflix mangler en «komplett portefølje» har vært en stor brems på aksjekursen i år.

For å gjenopplive en oppgang tilbake til tidligere høyder, må ledelsen utstråle absolutt selvtillit i sin eksisterende portefølje.

«Vi må høre dem si at vi ikke kommer til å gjøre noe. Vi har alle eiendelene vi trenger for å dominere og konkurrere med Amazon, Google og de store, i praksis hyperscalerne.»

Ved å erklære at de ikke trenger å jakte på fusjoner og oppkjøp (M&A), kan NFLX-aksjene underbygge at selskapet er levedyktig og i stand til å konkurrere direkte med rivalene, la Martin til.

Annonsedrevet marginutvidelse

For det andre må NFLXs annonsevirksomhet gå forbi eksperimentfasen og begynne å vise reell økonomisk tyngde i Q1-rapporten.

Selv om det er tre år siden selskapet først introduserte et annonse-støttet abonnement, er Martin fortsatt skuffet over gjennomføringen så langt – og uttalte: «de har ikke gjort en god jobb med annonsering.»

For at Netflix-aksjer skal tiltrekke seg investeringer, er håndfaste forbedringer på marginfronten — det «ultimate» beviset på at selskapets annonsevirksomhet skalerer effektivt — nødvendig, bemerket Martin.

Dessuten, siden NFLX økte prisene i mars, er selskapets prognose spesielt viktig.

Hvis det Nasdaq-noterte selskapet viser at det kan heve prisene uten å utløse frafall blant amerikanske abonnenter — som har en ARPU nesten dobbelt så høy som i internasjonale markeder — vil det styrke lojaliteten til merket.

Sammen med økende «engasjementstid» vil disse måltallene gi den «found money»-selvtilliten Wall Street etterspør etter det $2,8 milliarder store vindfallet fra Paramount, sa analytikeren.

Disiplinert innholdsbruk og sportsfellen

Til slutt bør investorer følge nøye med på hvordan Netflix bruker sitt enorme innholdsbudsjett.

Mediegiganten skal ifølge rapporter snevre inn fokuset til «store kostnadsposter» og redusere filmproduksjonen til bare åtte filmer i året.

Dette signaliserer en erkjennelse av at den tidligere «volumtunge» strategien kanskje ikke ga den beste avkastningen på kapitalen.

NFLX må derfor gi mer detaljer om hvordan den planlagte «milliardøkningen i årlige utgifter» vil bli brukt mer effektivt i 2026.

Til slutt, mens markedet ofte jubler for sportsrettigheter, advarer Martin om en «strukturell nedgang» i marginene hvis selskapet går inn i dette segmentet på permanent basis.

Ifølge henne, hvis Netflix føler seg tvunget til å kjøpe seg inn i alle sjangre – inkludert sport – kan det faktisk signalisere at porteføljen deres ikke er tilstrekkelig.

NFLX-aksjen vil stige hvis ledelsen kan bevise at selskapets satsing på høykvalitets, kuratert innhold vil opprettholde konkurransefortrinnet uten å svekke den langsiktige lønnsomheten som skiller det fra rivalene i medielandskapet.