Hvorfor Nvidia-aksjen falt under $200 på mandag

Nvidia-aksjen trakk seg tilbake under $200 tidlig i mandagens handel og ga fra seg nylige gevinster, ettersom konkurransepresset i bransjen for brikker til kunstig intelligens ikke viste tegn til å lette.

Aksjen falt 1.5% til $198.51, og falt brattere enn de store referanseindeksene.

S&P 500 var ned 0.4%, Nasdaq Composite falt 0.7%, og Dow Jones Industrial Average sank 0.2%.

Bevegelsen reverserte deler av en 15% oppgang registrert over den siste måneden, i løpet av hvilken Nvidia kortvarig hadde passert $200-nivået — en terskel som så langt har vist seg vanskelig å opprettholde.

Google øker satsingen på brikker

Alphabet-eide Google forbereder seg etter sigende på å avduke en ny generasjon av sine tensor processing units, eller TPUer, på Google Cloud Next-konferansen i Las Vegas denne uken.

Lanseringen forventes å inkludere brikker spesielt utviklet for inferens — den beregningsmessige jobben ved distribusjon av trente AI-modeller — et segment som tiltrekker seg økende investeringer i hele halvlederindustrien.

Googles sjefsforsker Jeff Dean uttalte at etterspørselen etter raskere AI-forespørselsbehandling endrer hvordan brikker bør utformes.

«Det blir nå fornuftig å spesialisere brikker mer for trening eller mer for inferensarbeidsmengder,» sa han i et intervju med Bloomberg, og la til at selskapet undersøker «en rekke ulike ting», inkludert responshastighet.

Googles satsing i dette området hviler på et tiår med intern brikkeutvikling, dype kapitalressurser fra søkevirksomheten og direkte erfaring med å bygge og drifte store AI-modeller.

Det er den eneste store AI-utvikleren som produserer skreddersydd silisium i et betydelig omfang, noe som muliggjør tett koordinering mellom maskinvare- og programvareteamene.

Nvidias GPU-er forblir referansen for trening av AI-modeller.

Selskapet har også styrket sitt tilbud for inferens — forrige måned begynte det å sende en brikke for raskere inferens bygget på teknologi ervervet fra Groq gjennom en rapportert lisensavtale på $20 billion.

Nvidia-aksjen underpresterer i forhold til konkurrentene

Aksjens nylige underprestasjon sammenlignet med andre brikkeprodusenter har vært vanskelig å overse.

Advanced Micro Devices har steget med omtrent 40% den siste måneden, mens Intel har klatret cirka 50% i samme periode.

En viktig overhengende risiko for aksjen er fortsatt usikkerhet rundt utgifter til kunstig intelligens.

Store teknologiselskaper — ofte omtalt som hyperscalers — har drevet etterspørselen etter Nvidias brikker gjennom aggressive investeringer i datasentre og infrastruktur.

Investorer spør seg imidlertid i økende grad hvor lenge dette tempoet kan opprettholdes, og når det vil gi seg utslag i betydelige avkastninger.

Store kunder, inkludert Microsoft, Alphabet og Amazon, fortsetter å bruke mye, men tilliten til monetisering på kort sikt har svekket seg.

Wall Street har ikke blitt mer avventende til Nvidia til tross for det kortsiktige støybildet.

Bernstein gjentok forrige uke en kjøpsanbefaling med kursmål $300.

Oppenheimers Rick Schafer beholdt en Outperform-vurdering og et kursmål på $265, samtidig som han inntok et mer nøytralt syn på AMD og Intel.