Tesla-aksjen opp 4 % etter kvartalsresultat over forventningene og positiv FCF-overraskelse

Tesla-aksjene steg kraftig etter at selskapet rapporterte resultater for første kvartal som overgikk Wall Streets forventninger, og signaliserte robuste marginer selv om bilsalget ble svakere enn antatt og selskapet forbereder en kraftig økning i investeringene.

Justert resultat per aksje endte på 41 cent, over Bloomberg-gjennomsnittet på 34 cent.

Dette er andre kvartal på rad hvor elbilprodusenten har overgått analytikernes forventninger, noe som gir en viss beroligelse for investorer bekymret for svakere etterspørsel og økt konkurranse.

Aksjene steg rundt 4,5 % i handel etter stengetid i New York, noe som gjenspeiler optimisme rundt selskapets evne til å opprettholde marginer mens det navigerer en overgangsfase.

Lønnsomheten holder seg til tross for salgsbom

Teslas omsetning for de tre månedene som gikk 31. mars var $22.39 milliarder, noe lavere enn konsensusestimatet på $22.6 milliarder, ifølge LSEG-data.

Selskapet leverte også færre biler enn forventet i kvartalet, selv om leveransene steg 6,3 % sammenlignet med året før.

Selskapet rapporterte 358,023 billeveranser mot forventninger på 365,645, mens produksjonen nådde 408,386 enheter. Dette ga et produksjons-til-leveranser-gap på mer enn 50,000 biler, det største på minst fire år.

Tross disse pressene leverte Tesla en overraskende positiv fri kontantstrøm på $1.44 milliarder, mot forventet kontantforbruk (cash burn) på $1.43 milliarder. Resultatet antyder at selskapet ennå ikke fullt ut har økt utgiftene knyttet til sine aggressive ekspansjonsplaner innen kunstig intelligens og produksjonskapasitet.

Teslas kjernevirksomhet innen biler er fortsatt under press ettersom konkurrenter ruller ut nyere modeller, ofte til lavere prisnivåer.

Utløpet av en amerikansk skatteinsentivordning for elbiler har i tillegg lagt press på etterspørselen.

Kraftig investeringssyklus i vente

Administrerende direktør (CEO) Elon Musk har skissert ambisiøse planer om å skalere produksjon innen biler, batterier og robotikk.

Tesla forventer å binde minst $20 milliarder i kapitalutgifter i 2026, mer enn dobbelt så mye som i fjor, med potensiell ytterligere oppside knyttet til prosjekter innen halvledere og solenergi.

Selskapet har inngått et joint venture med SpaceX, xAI og Intel for å etablere Terafab, et initiativ for halvlederfabrikasjon med mål om å produsere chips.

Analytikere sier at finansieringsfordelinger kan endre seg etter hvert som prosjektet utvikler seg, noe som legger et nytt lag av usikkerhet til Teslas investeringsutsikter.

Tesla har indikert at disse investeringene sannsynligvis vil føre til negativ fri kontantstrøm i 2026, noe som understreker omfanget av ekspansjonssatsingen.

Samtidig utvikler selskapet en mindre, rimeligere elektrisk SUV, med planer om å starte produksjon i Kina og muligens utvide til USA og Europa.

Prosjektet er fortsatt i tidlige faser og forventes ikke å nå produksjon i nær framtid.

Fokus flytter seg mot autonomi og energi

Investoroppmerksomheten er i økende grad rettet mot Teslas arbeid innen førerløs teknologi og robotikk, ettersom markedene søker håndfaste fremskritt i kommersialiseringen av autonomistrategien.

Tesla har begynt utrullingen av robotaxi-tjenester i Dallas og Houston, som en utvidelse av den innledende lanseringen i Austin, Texas. Musk har sagt at selskapet sikter mot å utvide tjenesten til rundt syv storbyområder i første halvår, selv om Tesla tidligere har misset lignende tidslinjer.

Regulatoriske utviklinger står også i fokus. Den nederlandske kjøretøymyndigheten RDW har varslet EU-kommisjonen om sin intensjon om å søke EU-dekning for Teslas Full Self-Driving-programvare.

Samtidig fremstår Teslas divisjon for energiproduksjon og -lagring som et lyspunkt, støttet av sterk etterspørsel etter nettsskala-batterier brukt i fornybar energi og stabilisering av strømnett.

Tross resultatoverraskelsen er Teslas aksje fortsatt under press, ned rundt 20 % fra desember-toppen og handlet med en betydelig premie sammenlignet med jevnaldrende.

Analytikere forventer at selskapet vil levere 1.67 millioner biler i 2026, noe som representerer moderat vekst på om lag 2.4 %.