Lilly-aksjen faller etter at Foundayo ligger etter Novos Wegovy i tidlig oppstart

Eli Lilly-aksjene kom under press fredag etter at tidlige forskrivningsdata for selskapets nylanserte slankepille antydet en langsommere utrulling sammenlignet med konkurrenten Novo Nordisk sitt produkt.

Ifølge data fra helsetjenesteanalysefirmaet IQVIA registrerte Lillys Foundayo 3,707 resepter i USA i løpet av sin andre uke på markedet, opp fra 1,390 i debutsuken, som kun dekket to dager.

Selv om økningen peker på tidlig gjennomslagskraft, ligger tallene bak Novos orale Wegovy, som rapporterte 18,410 resepter i sin første hele uke og 3,071 i de første fire dagene etter lansering.

Den dempede etterspørselen tynget investorstemningen, og Lilly-aksjen falt rundt 4% på dagen, mens Novos USA-noterte aksjer steg omtrent 6%.

Tidlige data fremhever langsommere opptrapping for Foundayo

Analytikere sier at de tidlige forskrivningsdataene gjenspeiler en langsommere opptrapping for Foundayo sammenlignet med Wegovy, selv om det ikke er helt uventet.

JP Morgan-analytiker Chris Schott bemerket at Novos fordel som først ute med både injiserbare og orale slankemedisiner har gitt selskapet et fortrinn i å bygge markedsnærvær.

Wegovys orale versjon har vært tilgjengelig i USA siden tidlig januar, etter regulatorisk godkjenning sent i desember.

Merkekjennskap har også spilt en rolle. Bernstein-analytiker Courtney Breen påpekte at nett-søk etter GLP-1-legemidler toppet rundt lanseringen av Wegovy, noe som potensielt økte tidlig etterspørsel.

Deutsche Bank-analytiker James Shin sa at analytikere gjerne skulle sett sterkere tidlig momentum.

Han bemerket at resepter nærmere 8,000 i andre uke ville ha opprettholdt bedre paritet med Wegovys lanseringsbane.

Truist-analytiker Srikripa Devarakonda beskrev Foundayos forskrivningsnivå som "modest," mens RBC Capital Markets-analytiker Trung Huynh sa at dataene "sannsynligvis vil bli mottatt negativt," selv om "sammenligning tidlig i lanseringen bør anses som uvesentlig."

Konkurransedynamikk og produktforskjeller

Utrullingen av Foundayo følges tett som en test på om Lilly kan ta markedsandeler i det raskt voksende markedet for orale fedmemedisiner, der Novo for øyeblikket har fordelen ved å være først ute.

Både Foundayo og Wegovy tilhører GLP-1-klassen, som etterligner et hormon som bidrar til å regulere appetitt og blodsukker.

De to behandlingene skiller seg imidlertid i sammensetning og administrasjon.

Wegovy inneholder semaglutid, samme virkestoff som brukes i Novos injiserbare terapier.

Foundayo bruker derimot en syntetisk forbindelse kalt orforglorpin utviklet for å målrette samme reseptor.

En potensiell fordel for Foundayo ligger i doseringsfleksibiliteten.

I motsetning til oral Wegovy, som må tas på tom mage med en ventetid før man kan spise, har Lillys pille ikke de samme restriksjonene, et forhold analytikere sier kan støtte adopsjon over tid.

Jamey Millar, Novos executive vice president for US operations, uttalte i en rapport i Barron's at det ikke har vært noen direkte head-to-head-studie som sammenligner de to orale medisinene.

En klinisk studie hos pasienter med type 2-diabetes viste imidlertid at Lillys pille ga sterkere reduksjoner i blodsukker og vekt, selv om den hadde lavere pasientretensjon.

Investorer fokuserer på langsiktige trender

Til tross for de tidlige dataene advarte analytikere mot å trekke faste konklusjoner på dette stadiet av lanseringen. Huynh sa at ukene åtte til 12 ville være mer meningsfulle indikatorer på kommersiell suksess.

Lilly har også bemerket at de første forskrivningstallene kanskje ikke fanger opp alle distribusjonskanaler fullt ut, ettersom legemidlets utrulling fortsetter å utvides på tvers av apotek og telehelseplattformer.

Foundayo received US approval on April 1, with prescriptions initially processed through LillyDirect.

Shipping began on April 6, followed by broader availability starting April 9.

Aksjereaksjonen gjenspeiler investorers følsomhet for tidlige signaler i det som forventes å bli et svært konkurransepreget og lukrativt marked.

Både Lilly- og Novo-aksjene har vært under press i år, med Lilly ned 18% og Novo ned 20%, selv om det bredere S&P 500 har steget omtrent 4.5%.