Oracle-aksjen faller 3 %: hvorfor denne analytikeren fortsatt ser oppside

Oracles aksjer falt fredag etter rapporter om at selskapet kansellerte en stor maskinvareordre, samtidig som analytikere opprettholdt en optimistisk vurdering av selskapets langsiktige posisjon innen infrastruktur for kunstig intelligens.

Aksjen falt omtrent 3.4% etter rapporter om at Oracle skrinla en bestilling på 300 til 400 Nvidia GB300 NVL72-rack fra Super Micro Computer, en avtale som markeds-kilder anslår å være verdt mellom $1.1 billion og $1.4 billion.

Kansellering av ordre øker kortsiktige bekymringer

Den rapporterte kanselleringen kommer samtidig som Oracle aggressivt utvider sin skyinfrastruktur for å møte den kraftig økte etterspørselen etter AI-arbeidsbelastninger.

Selv om tiltaket reiste spørsmål om kortsiktige investeringsplaner, peker selskapets siste finansielle opplysninger fortsatt på sterk underliggende etterspørsel.

I sine resultater for tredje kvartal i regnskapsåret 2026, Oracle reported remaining performance obligations of $553 billion, opp 325% fra året før.

Selskapet rapporterte også en økning på 84% i inntekter fra skyinfrastruktur, som steg til $4.9 billion.

Oracle har indikert at etterspørselen etter selskapets skytjenester overstiger tilgjengelig kapasitet i enkelte områder, noe som understreker omfanget av investeringene som kreves for å støtte kundene.

AI-ambisjoner driver investeringsstrategien

Oracle har skissert planer om å hente between $45 billion and $50 billion i 2026 for å utvide sin skyinfrastruktur.

Selskapet retter seg mot store kunder, inkludert OpenAI, Nvidia, xAI og Meta, som en del av satsingen på å bli en sentral leverandør av AI-beregningskapasitet. 

Strategien har vekket blandede reaksjoner blant investorer, hvor noen uttrykker bekymring for omfanget av kapitalkostnadene og effekten på fri kontantstrøm.

Aksjene har falt nesten 10% hittil i 2026, noe som reflekterer disse bekymringene til tross for en oppgang på 28% det siste året.

Imidlertid mener Dan Ives, analytiker i Wedbush Securities, at markedet kan undervurdere styrken i Oracles posisjonering.

"We believe Oracle is on a path to become a foundational infrastructure provider for the AI Revolution, and the market is fundamentally misinterpreting the company’s aggressive, contract-backed investment cycle as speculative risk," sa Ives i en notis til kunder.

Han la til at Oracle er i "de tidlige fasene av en betydelig reposisjonering."

Analytikere fremhever langsiktig oppside

Wedbush startet dekning av Oracle med en outperform-anbefaling og satte et kursmål på $225, noe som impliserer en potensiell oppside på omtrent 27.6% fra nylige nivåer.

Ives pekte på flere profilerte partnerskap som bevis på Oracles fremgang.

I 2025 inngikk selskapet en avtale om å levere datakraft verdt $300 billion til OpenAI over fem år fra 2027.

Det har også inngått partnerskap med Nvidia for å integrere Oracle Cloud Infrastructure med Nvidias full-stack AI-beregningsplattform.

Til tross for bekymringene om utgifter avfeide Ives det negative scenariet som fokuserer på kapitalintensitet.

"The downside case against Oracle centers on its capital expenditures and negative free cash flow," sa han. "However, we argue this view is backward-looking and fails to appreciate the scale of contracted demand underpinning the investment."

Han fremhevet også Oracles finansieringsstrategi, og bemerket at selskapet allerede har hentet $30 billion gjennom en kombinasjon av investment-grade-obligasjoner og obligatoriske konvertible preferanseaksjer.

"Oracle is executing its $45-$50 billion capital raise, and ORCL has raised $30 billion already through a combination of investment grade bonds and mandatory convertible preferred stock, which is a strategic move to fortify its balance sheet and secure the resources needed to meet its contractual obligations," sa Ives.

Ifølge LSEG-data vurderer 35 av de 46 analytikerne som dekker Oracle for øyeblikket aksjen som kjøp eller sterkt kjøp.