TSMC treffer rekordhøyde etter endring i Taiwan-regelverk; $28B i fokus

Aksjene i Taiwan Semiconductor Manufacturing Company steg til en ny rekordhøyde fredag, etter at Taiwans markedsregulator lettet på begrensningene for hvor mye innenlandske fond kan investere i én aksje.

Tiltaket kan frigjøre milliarder i ny etterspørsel etter verdens største kontraktprodusent av halvledere.

Aksjen steg omtrent 5 % da investorer reagerte på politikkendringen, som tillater visse fond å betydelig øke eksponeringen mot tungvektere i takt med den raske utvidelsen av Taiwans teknologisektor.

TSMC det eneste selskapet som oppfyller den nye terskelen

Under det reviderte rammeverket kan innenlandske aksjefond og aktivt forvaltede ETF-er med fokus på taiwanske aksjer nå plassere opptil 25 % av sine eiendeler i ett enkelt selskap, forutsatt at selskapet har en vekt på mer enn 10 % på Taiwan Stock Exchange.

Tiltaket markerer et betydelig skifte fra den tidligere 10 %-grensen for eksponering mot enkeltaksjer, en regel som lenge hadde begrenset fondsforvalteres mulighet til å delta fullt ut i oppgangen til dominerende teknologiselskaper.

Taiwans regulator uttalte at endringen var ment å «øke fleksibiliteten» for fond som svar på den økende størrelsen og innflytelsen til ledende teknologiselskaper, særlig ettersom markedskonsentrasjonen øker.

For øyeblikket er TSMC det eneste selskapet som oppfyller den nye kvalifiseringsterskelen, noe som understreker selskapets uforholdsmessig store rolle i markedet.

Stort innstrømningspotensial styrker sentimentet

Med en markedsverdi på 54.08 trillion New Taiwan dollars, eller om lag $1.71 trillion, står TSMC for mer enn 40 % av den lokale markedets totale verdi.

Analytikere sier regelendringen kan utløse en bølge av institusjonelle innstrømninger.

«Kapitalpåvirkningen er betydelig. Samlede forvaltningskapital for de berørte fondene var på nær CNY 1.28 trillion per 31. mars,» skrev AInvest i en rapport.

Den la til at «omtrent CNY 192 billion i ny kapasitet kan strømme inn i TSMC under de nye reglene», tilsvarende rundt $28 billion i ny etterspørsel.

Rapporten beskrev tiltaket som den «tredje bølgen av FSC-liberalisering det siste året», og bemerket at regulatorene presenterte det som et fleksibilitetstiltak, men at virkningen er mer umiddelbar.

Den beskrev endringen som «et etterspørselssjokk fra tvungen omallokering, ikke diskresjonære kjøp».

«Markedet har begynt å prise dette inn—TSMC-aksjene er på rekordhøyder—men den fulle effekten av innstrømmingene har ennå ikke materialisert seg,» sa rapporten, og la til at «vinduet for posisjonering før institusjonell rebalansering lukkes raskt.»

AI-boom og inntjeningsstyrke underbygger oppgangen

Politiske endringen kommer samtidig som TSMC allerede drar nytte av en kraftig økning i global chip-etterspørsel drevet av kunstig intelligens.

Selskapet produserer avanserte halvledere for store kunder, inkludert Nvidia og Apple.

TSMC rapporterte forrige uke en 58 % økning i resultatet for første kvartal, med nettoinntekt på 572.48 billion New Taiwan dollars for de tre månedene som endte i mars.

Resultatene markerte fjerde kvartal på rad med rekordresultater.

Selskapets børsnoterte aksjer i USA har steget mer enn 130 % det siste året, og nådde nylig en rekordhøyde på $387.44 før de falt litt tilbake.

AInvest sa at aksjen fortsatt kan ha ytterligere oppside til tross for sin høye verdsettelse.

«Oppsettet er klart: aksjen er fullt priset for nyheten, men ikke for det vedvarende kjøpstrykket som følger,» sa de, og la til at «52-ukers taket på $390.20 ikke er en vegg—det er et utgangspunkt.»

Bredere sektoroppgang og ekspansjonsplaner

Rallyet strakte seg utover TSMC, med andre navn i halvledersektoren som også steg.

MediaTek steg 8.1 %, mens Unimicron Technology økte 7.7 %, noe som reflekterer bredere optimisme rundt Taiwans chipsektor.

TSMC utvider også sitt globale fotavtrykk.

Ifølge en Reuters-artikkel planlegger selskapet å åpne en chip-emballeringsfabrikk i Arizona innen 2029, noe som ytterligere styrker dets posisjon i den globale forsyningskjeden for halvledere.

Med regulatoriske medvind, sterk inntjeningsmomentum og vedvarende AI-drevet etterspørsel, forblir TSMC i sentrum for investoroppmerksomhet som en av de mest innflytelsesrike aktørene i det globale teknologiekosystemet.