Microsoft-aksjen ned 1 % før resultat: hva kan forventes?

Aksjene i Microsoft falt noe før resultatrapporten, med aksjen ned rundt 1 % i starten av handelen onsdag.

Bevegelsen kommer samtidig som investorer posisjonerer seg for viktige oppdateringer om veksten i skyen, kapitalutgifter og kommersialisering av kunstig intelligens.

Microsofts resultater forventes å gi en viktig oppdatering på om den aggressive AI-strategien begynner å gi håndgripelige finansielle avkastninger.

Det bredere markedet var også dempet. S&P 500 og Nasdaq Composite var nær sagt uendret, mens Dow Jones Industrial Average falt 232 punkter, eller 0,5 %.

Tonen ble dempet av økende oljepriser knyttet til en amerikansk blokade av iranske havner og forventninger rundt pengepolitiske utviklinger.

Hva du kan forvente for MSFTs resultater

Microsoft skal offentliggjøre sine resultater for tredje kvartal i regnskapsåret etter stengetid, og analytikere spurt av FactSet venter justert resultat per aksje på $4.05 på inntekter på $81.4 milliarder.

Dette kan sammenlignes med resultat på $3.46 per aksje på inntekter på $70.1 milliarder i samme periode i fjor, noe som reflekterer fortsatt ekspansjon drevet av skybaserte tjenester og AI-relaterte tjenester.

Microsoft er fortsatt et av flere store teknologiselskaper som investerer tungt i infrastruktur for kunstig intelligens, inkludert datasentre og avansert datakraft.

Mens Wall Street først tok imot disse investeringene positivt, har stemningen endret seg ettersom investorene i økende grad krever bevis på avkastning, særlig siden økt pengebruk har presset fri kontantstrøm.

Analytikere venter at Microsoft rapporterer kapitalutgifter på $37.5 milliarder for kvartalet, betydelig høyere enn $21.4 milliarder året før.

Fri kontantstrøm er anslått til $15.4 milliarder, ned fra $20.3 milliarder i samme periode i fjor.

Azure-vekst vurderes som sentral indikator

Et sentralt fokus for investorene vil være vekstbanen for Microsofts Azure-skyvirksomhet, som fungerer som en viktig indikator på etterspørselen etter AI-tjenester.

Wall Street forventer Azure-inntektsvekst på 39,7 %, noe over forrige kvartals 39 % ekspansjon.

Ethvert avvik kan presse aksjen, gitt hvor viktig skyytelsen er for Microsofts samlede verdsettelse.

Kapasitetsbegrensninger forblir imidlertid en potensiell begrensende faktor.

Deutsche Bank-analytiker Brad Zelnick uttalte at leveransebegrensninger kan begrense veksten på kort sikt ettersom selskaper konkurrerer om å utvide infrastruktur.

Han la til at veksten i kapitalutgifter kan avta inn mot regnskapsåret 2027.

Analytikernes syn på MSFT-aksjen

I et notat gjengitt av Investing.com gjentok TD Cowen en kjøpsanbefaling for Microsoft med kursmål $540, og viste til selskapets endrede partnerskapsavtale med OpenAI.

Firmaet anslår at Microsoft kan dra nytte av reduserte inntektsdelingsbetalinger til OpenAI, anslått til om lag $700 millioner i regnskapsåret 2026 og økende til $5.1 milliarder innen regnskapsåret 2030.

Tidligere ble det anslått at Microsoft betalte rundt 20 % av Azure OpenAI Services-inntektene til OpenAI.

TD Cowen sa at den reviderte strukturen kunne legge til 1–2 % i Azure-vekst i regnskapsåret 2027, samtidig som den demper presset på kapitalutgifter og reduserer avhengigheten av én enkelt kunde.

Avtalen gir også OpenAI mulighet til å diversifisere sine infrastrukturpartnere, med nylige avtaler med Google, Amazon og Oracle.