Derfor faller Nvidia-aksjen 4 % etter Big Tech-resultatene

Aksjene i Nvidia falt omtrent 4 % tidlig torsdag, selv om store teknologiselskaper signaliserte en kraftig økning i investeringene i infrastruktur for kunstig intelligens — en utvikling som normalt ville komme chipprodusenten til gode.

Tilbakegangen illustrerer økende investorforsiktighet rundt hvor bærekraftig Nvidias dominans er, til tross for sterke etterspørselssignaler.

Capex-økning peker på sterk AI-etterspørsel

En rekke oppdaterte prognoser for kapitalutgifter fra ledende teknologiselskaper underbygget fortsatt momentum i utbyggingen av AI-infrastruktur.

Meta Platforms økte sin kapitalutgiftsutsikt for 2026 med $10 milliarder til et spann på $125 milliarder til $145 milliarder, mens Alphabet økte veiledningen med $5 milliarder til så mye som $190 milliarder.

Microsoft sa at sitt fjerdekvartals capex ville overstige $40 milliarder og anslo totale årlige utgifter på rundt $190 milliarder.

Sammen med Amazons tidligere annonserte planer forventer nå de fire hyperscalerne å bruke opptil $725 milliarder i 2026.

Nvidia er en hovedtiltaker av disse investeringene, og fanger anslagsvis 90% av etterspørselen etter AI-akseleratorer, der GPU-er utgjør en kjernekomponent i datasenterinvesteringene.

Skreddersydde brikker øker konkurransebekymringer

Til tross for et sterkt investeringsbilde har investorstemningen dempet seg som følge av økt vekt på egenutviklede brikker hos store teknologiselskaper.

Alphabet fremhevet økende etterspørsel etter sine Tensor Processing Units (TPU-er), som i økende grad posisjoneres som alternativer til tredjeparts GPU-er.

Selskapet opplyste også at det vil begynne å selge TPU-er direkte til utvalgte kunder, og utvider dermed bruksområdet utover interne operasjoner.

Skreddersydde brikker, som ofte er mindre kraftige enn Nvidias høytpresterende GPU-er, gir kostnadsfordeler for spesifikke arbeidsbelastninger og kan redusere avhengigheten av eksterne leverandører.

Tilbudsbegrensninger driver kraftig prisøkning

Samtidig strammes forsyningsdynamikken til i nøkkelmarkeder.

Priser for Nvidias avanserte B300-servere i Kina har steget til nesten 7 millioner yuan (omtrent $1 million), opp fra rundt 4 millioner yuan sent i fjor, ifølge en Reuters‑rapport.

Økningen er drevet av sterk etterspørsel etter AI‑databehandlingsutstyr og redusert tilbud etter en nedtrapping av chipsmugling, som tidligere hadde understøttet et gråmarked for begrenset maskinvare.

B300-serveren er blant Nvidias mest avanserte systemer for AI‑arbeidsbelastninger, og begrenset tilgjengelighet har forsterket prispresset.

Oppstartsinvesteringer utvider økosystemet

Nvidia fortsetter også å utvide sin tilstedeværelse i AI‑økosystemet gjennom strategiske investeringer.

Selskapets venturearm, NVentures, har investert i det svenske AI‑legal‑tech‑selskapet Legora som en del av en $50 millioner forlengelse av Series D‑runden, og løftet total finansiering til $600 millioner, ifølge en CNBC‑rapport.

Runden, som verdsatte Legora til $5,6 milliarder, inkluderte også deltakelse fra Atlassian, Adams Street Partners og Insight.

Slike investeringer reflekterer Nvidias bredere strategi om å støtte fremvoksende AI‑selskaper både med kapital og teknisk ekspertise, og styrker selskapets posisjon i økosystemet.

Utsiktene balanserer etterspørsel og konkurranse

Nvidias nylige aksjebevegelser understreker et skifte i investorfokuset fra ren etterspørselsvekst til spørsmål om konkurranseposisjonering og langsiktige marginer.

Mens hyperscalernes investeringsplaner peker mot vedvarende etterspørsel etter AI‑infrastruktur, introduserer fremveksten av skreddersydd silisium og endrede forsyningsdynamikker nye usikkerheter.