Hvorfor Teslas aksje overpresterer de store teknologiselskapene i dag

Teslas aksjer steg rundt 1,3 % torsdag til $377.56, etter rapport om en produksjonsmilepæl for den lenge etterlengtede elektriske lastebilen, samtidig som de bredere markedene også var opp.

S&P 500 steg 0,4 %, mens Dow Jones Industrial Average steg 1,3 %.

Bevegelsen stod i skarp kontrast til tapene flere av Teslas store teknologikollegaer led.

Nvidia falt mer enn 3 % da markedene vurderte risikoen for at Big Techs ambisjoner om egne brikker gradvis kan redusere etterspørselen etter tredjeparts-GPU-er.

Meta falt kraftig — nærmere 10 % — etter resultatpresentasjonen, og investorene forekom tydeligvis ikke overbevist om at utgiftsøkningen ville gi avkastning på kort sikt.

Også Microsoft falt omtrent 5 % etter resultatene, selv om analytikere hevet kursmålene på bakgrunn av sterk vekst i sky- og AI-inntekter.

Mot dette bakteppet gjorde Teslas oppgang det til et av få høyprofilerte navn innen teknologi og innovasjon som avsluttet sesjonen i pluss.

Semi-produksjonsmilepæl

Oppgangen i Teslas aksje fulgte bekreftelsen på at den første Tesla Semi-lastebilen rullet av selskapets storskala produksjonslinje onsdag.

“First Semi off high volume line,” Tesla said in a post on social media platform X.

Semi-en, først avduket i 2017, er en hel-elektrisk lastebil designet for langdistansefrakt.

Ifølge Tesla kan langtrekkeversjonen kjøre omtrent 500 miles på én lading.

Selskapet har forpliktet seg til å øke produksjonen i år, med langsiktige ambisjoner om å produsere opptil 50 000 enheter årlig.

Det vil utgjøre en betydelig andel av de cirka 500 000 semilastebilene som selges hvert år i USA og Europa.

Økonomi knyttet til energipriser

Forretningscaset for Tesla Semi er tett knyttet til drivstoffkostnadene.

Råoljeprisene lå rundt $116 per fat tidlig torsdag, betydelig opp fra omtrent $70 før utbruddet av konflikten i Iran.

Høyere drivstoffpriser øker driftskostnadene for tradisjonelle diesellastebiler, noe som potensielt forbedrer de relative økonomiske forutsetningene for elektriske alternativer.

Dieselutgifter for en konvensjonell lastebil kan nå omkring $100 000 årlig, mens strøm kan redusere disse kostnadene med 40 % til 70 %, avhengig av bruk og infrastruktur.

Det forventes at Semi vil koste rundt $290 000, en premie sammenlignet med tradisjonelle lastebiler, men ikke utenfor rekkevidden for kommersielle flåter som vurderer langsiktige besparelser.

Imidlertid kan kjøretøyets rekkevidde og avhengighet av ladeinfrastruktur begrense anvendeligheten på visse ruter og i enkelte markeder.

Økende capex for å støtte vekst

I januar sa Tesla at de planla å mer enn doble sine kapitalutgifter i år til over $20 milliarder.

Investeringene er rettet mot å utvide kapasitet på flere områder, inkludert Semi-lastebiler, autonome kjøretøy, humanoide roboter, batteriproduksjon og litiumforsyning.

Disse investeringene reflekterer et skifte mot det selskapet har beskrevet som «physical AI», som omfatter autonom kjøring og robotikk.

AI forblir sentralt for verdsettelsen

Til tross for den positive reaksjonen på Semi-milepælen, har Teslas aksje forblitt under press de siste månedene, ned omtrent 14 % hittil i år og mer enn 2 % lavere etter resultatene for marskvartalet.

Investoroppmerksomheten har i økende grad rettet seg mot selskapets fremgang innen kunstig intelligens-initiativene, spesielt robotaxi-tjenesten og programmet for humanoide roboter.

Tesla lanserte sin robotaxi-tjeneste i Austin, Texas, i juni, men utvidelsen til flere byer har vært langsommere enn forventet.

Dette har reist bekymring for tidslinjen for å skalere virksomheten og generere betydelige inntekter.

Mens Semi-milepælen markerer inkrementell fremgang i Teslas diversifisering utover personbiler, er det bredere investeringscaset fortsatt knyttet til selskapets evne til å levere på sine AI-ambisjoner.

Selskapets evne til å skalere både produksjonen av nyttekjøretøy og sine autonome teknologiplattformer vil være nøkkelfaktorer for å forme investorstemningen i månedene som kommer.