Markedene overser oljevolatilitet og avslutter april på rekordnivå

S&P 500 avsluttet april på et nytt rekordnivå, og satte punktum for sin sterkeste månedlige utvikling på over tre år, da investorene veide eskalerende geopolitiske spenninger i Midtøsten opp mot robuste selskapsresultater og tegn til fortsatt økonomisk motstandskraft i USA.

Benchmark-indeksen steg 1% torsdag, og hentet månedens oppgang til mer enn 10% — det beste resultatet siden november 2020.

Rallyet markerte også indeksens femte uke på rad med oppgang, en rekke ikke sett siden slutten av 2024.

Samtidig var Nasdaq sin månedlige oppgang den største siden april 2020, og Dow sin månedlige fremgang den største siden november 2024.

Markets rally on growth and earnings momentum

Investorstemningen ble styrket torsdag av data som viste beskjedent økonomisk vekst i første kvartal, delvis støttet av sterk bedriftsinvestering i infrastruktur for kunstig intelligens.

Det stabile vekstutsiktene, kombinert med bedre enn ventede selskapsresultater, bidro til å understøtte oppgangen i aksjer.

Teknologigiganter som Alphabet, Amazon, Microsoft og Meta Platforms rapporterte omfattende utgifter til datasentre, og investerer samlet sett om lag ~$130B etter hvert som de skalerer opp AI-kapasiteten.

Resultatstyrken har bredt seg utover et begrenset antall selskaper, og gir bredere støtte til markedene.

«Mye av den økonomiske dataen dempet investorers frykt,» sa Paul Nolte, senior formuesrådgiver og markedsstrateg hos Murphy & Sylvest.

«I tillegg har du ganske gode resultater fra mange forskjellige selskaper, og vi ser at dette bredder seg i dag.»

Han la til at dagens forhold fortsatt favoriserer aksjer. «Inntil vi ser endringer i markedsdynamikken, samt i økonomien, er momentumet på den bullish siden.»

Oil surge highlights geopolitical risks

Den positive tonen i aksjemarkedene kom til tross for at energimarkedene var langt mer volatile.

Oljeprisene steg kraftig i løpet av måneden midt i den pågående konflikten som involverer Iran, med en marin blokkade som forstyrret forsyningsrutene.

Brent-olje klatret kortvarig over $120 per fat, noe som markerte en fireårsrekord, før den falt tilbake i urolig handel.

Spikringen i oljeprisene har allerede begynt å gi seg utslag for forbrukerne, med bensinprisene i USA som har steget markant.

Gjennomsnittsprisen på vanlig bensin nådde $4.30 per gallon, opp 27 cent i løpet av en uke, ifølge data fra AAA.

«Markedene trekker i motsatte retninger ettersom kraftig stigende oljepriser og geopolitiske risikoer tynger stemningen, mens sterke teknologiresultater og AI-optimisme gir støtte,» sa Bob Savage, leder for markedsmakrostrategi i BNY.

Fed signals caution amid inflation pressures

De motstridende signalene har komplisert utsiktene for Federal Reserve, som holdt renten stabil denne uken.

President Jerome H. Powell advarte om at beslutningstakerne forblir forsiktige gitt den usikre utviklingen i inflasjonen, særlig i lys av stigende energikostnader.

«Vi er svært godt klar over at folk nå opplever høyere drivstoffpriser over hele landet,» sa Powell.

Han bemerket at vedvarende økninger i oljeprisene kan gi ringvirkninger gjennom økonomien og øke kostnadene for transport, flyreiser og andre varer og tjenester.

«Folk kommer til å begynne å merke det,» la han til.

Økonomer forventer at inflasjonspresset vil vedvare.

Bernard Yaros, ledende amerikansk økonom hos Oxford Economics, sa at høyere energikostnader og vedvarende effekter av toll sannsynligvis vil holde inflasjonen forhøyet på kort sikt.

«Inflasjonen blir verre før den blir bedre,» skrev han.

Sector gains led by tech and semiconductors

Oppgangen i aksjer har vært ledet av kommunikasjons- og teknologisektoren, noe som reflekterer investorentusiasme for AI-drevet vekst.

Kommunikasjons-tjenestesektoren steg 18.4% i april, med Alphabets aksjer opp 33.8% i løpet av måneden.

Informasjonsteknologisektoren klatret 17.4%, støttet av sterke gevinster i halvlederaksjer.

PHLX Semiconductor Index steg 38.4% i april og forlenget sitt rally ettersom etterspørselen etter brikker knyttet til kunstig intelligens fortsatte å akselerere.

Blant enkeltaksjer var Intel den største vinneren i S&P 500, med aksjene som mer enn doblet seg i løpet av måneden etter at investorer responderte positivt på snuoperasjonsstrategien og sterkere enn ventede resultater.