AMD-aksjen blir overkjøpt og overpriset: kjøpscase før kvartalstall?

AMD-aksjekursen har gått vertikalt i år og nådd ny rekordhøyde ettersom AI-boomen tok fart. Den har steget i fem påfølgende uker, og løftet markedsverdien til over $587 billion. Denne oppgangen blir i fokus når selskapet legger frem sine finansielle resultater.

AMD-aksjekursen har blitt overkjøpt 

Ukentlig graf viser at AMD-aksjekursen har vært i en sterk oppadgående trend i år ettersom selskaper fortsatt øker AI-utgiftene. Så sent som forrige uke kunngjorde de fire største selskapene i USA at de vil investere over $725 billion i kapitalutgifter i år.

Aksjen brøt nylig gjennom det viktige motstandsnivået ved $265, sitt høyeste punkt i oktober i fjor og januar i år, noe som ugyldiggjorde det dannende dobbelt-topp-mønsteret. 

Den har nå ligget over alle glidende gjennomsnitt, et tegn på at kjøperne fortsatt har kontroll. Risikoen er imidlertid at den kan gjennomgå en tilbakevending mot gjennomsnittet (mean reversion), en situasjon hvor en aktivaklasse beveger seg tilbake mot historiske snitt.

En annen risiko er at aksjen har blitt kraftig overkjøpt ettersom Relative Strength Index (RSI) og andre oscillatorer som Stochastic har beveget seg inn i overkjøpt område. 

Derfor er det en risiko for at aksjen vil falle tilbake etter resultatrapporten, ettersom de sterke tallene i stor grad allerede er priset inn. Hvis dette skjer, vil neste viktige nivå å følge være $265, dens høyeste punkt i oktober i fjor og januar i år.

Et slikt fall ville være bullish ettersom det ville være et break-and-retest-mønster, et vanlig fortsat­telssignal i teknisk analyse.

AMD-aksjekursdiagram | Kilde: TradingView 

AMD vil rapportere sterke tall

Analytikere er optimistiske og forventer at den kommende resultatrapporten for AMD vil være ganske sterk, drevet av den pågående økningen i AI-investeringer. Forretningsmodellen har blitt gunstig ettersom flere selskaper diversifiserer fra NVIDIA, kjempen med størst markedsandel.

Data innhentet av Yahoo Finance viser at analytikerne forventer at selskapets omsetning blir $9.9 billion, opp 33% fra samme periode i fjor. Veiledningen viser at omsetningen vil øke 38% år over år neste kvartal til $10.5 billion. AMD har lang historikk med å levere bedre enn analytikernes anslag, noe som betyr at de faktiske tallene sannsynligvis blir høyere.

De nyeste tallene viste at AMD hadde $10.3 billion i inntekter, opp 34% år over år, mens driftsmarginen økte til 17%. Datasenter-segmentet registrerte 39% årlig vekst, mens gaming- og embedded-segmentene vokste med 37% og 3%.

Likevel er en nøkkelutfordring for AMD-aksjen at virksomheten har blitt sterkt overpriset, med fremoverskuende pris/inntjeningsforhold som har steget til 53, mye høyere enn sektormedianaen på 23. På plussiden viser imidlertid rule-of-40-multipelen at det ikke er fullt så overpriset, ettersom multipelen ligger på 50%.

En annen potensiell risiko er at den inngikk en stor avtale med OpenAI, morselskapet til ChatGPT. Denne avtalen er risikofylt fordi OpenAIs virksomhet avtar i møte med økende konkurranse fra Anthropic. Som følge av dette kan selskapet beslutte å redusere sine utgifter, noe som kan påvirke AMD.

Aksjen handles også langt over gjennomsnittlig analytikeranslag. Den handles til $360, betydelig høyere enn gjennomsnittsanslaget på $307.