Gull stiger 2 % mens markedet er i endring; oljeprisene driver volatiliteten

Gullprisene steg nesten 2 % onsdag på grunn av en svakere dollar mot en kurv av hovedvalutaer og håp om en fredsavtale mellom USA og Iran. 

USAs president Donald Trump kunngjorde tirsdag at han midlertidig ville stanse en operasjon som bistår skip gjennom Hormuzstredet.

Han uttalte at avgjørelsen ble tatt på grunn av positiv utvikling mot en omfattende avtale med Iran.

Gullprisene steg da oljeprisene falt. Denne nedgangen i oljeprisene ble tilskrevet en redusert «geopolitisk risikopremie», ifølge Kelvin Wong, senior markedsanalytiker hos OANDA. 

Reduksjonen fulgte etter at USA bekreftet at den skjøre våpenhvilen med Iran fortsatt er i kraft, til tross for en kortvarig konflikt tidligere i uken.

På tidspunktet for skrivingen lå COMEX-kontrakten på gull på $4,657.70 per unse, opp 2 % fra forrige sluttkurs. 

Geopolitisk avdemping og valutapåvirkning

Etter en antydning fra Trump om at en fredsavtale for å avslutte krigen med Iran kan være oppnåelig, falt den amerikanske dollaren og råoljeprisene.

Denne nedgangen i den amerikanske valutaen gjør dollar-denominerte metaller rimeligere for investorer som holder andre valutaer.

Høyere råoljepriser kan drive inflasjonen, noe som igjen øker sannsynligheten for høyere renter.

Selv om gull vanligvis ses som en sikring mot inflasjon, øker høye renter attraktiviteten til avkastningsgivende aktiva, noe som reduserer gulls appell.

“Hovednedside­risikoen er en sterkere dollar eller fornyet Fed-motstand mot lettelser,” sa Manthey.

Senere denne uken ventes USAs non‑farm payrolls, og investorer følger nøye med for å vurdere hvilke implikasjoner de får for Federal Reserves pengepolitikk. 

Dataene vil indikere om økonomiens motstandskraft er tilstrekkelig for å opprettholde dagens politikk, eller om en svekkelse i arbeidsmarkedet kan gjøre det nødvendig å vurdere rentekutt på nytt.

Usikkerhet råder

Men selv om gullprisene steg kraftig onsdag, forblir markedet i endring. 

Siden starten av krigen med Iran har oljeprisen vært, kan man hevde, den viktigste faktoren for gullprisutviklingen.

Økende oljepriser, som antyder høyere inflasjon og strammere pengepolitikk, presser vanligvis gullprisen på grunn av økte alternativkostnader.

Den inverse korrelasjonsmønsteret var konsistent de siste syv handelsdagene, ifølge Commerzbank AG.

Imidlertid var gullmarkedets prisbevegelser frem til mandag stadig mer dempet, noe som indikerte at en potensiell midlertidig likevekt hadde blitt nådd rundt $4,600 per unse, sa Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i den tyske banken, i en rapport.

Gullprisen nådde en en-måneds lavmål og avsluttet på litt over $4,500 per unse etter å ha falt under $4,550 på mandag.

Nedgangen ble utløst av frykt for stigende renter, drevet av robuste amerikanske ordre og en økning i oljeprisene.

De neste sesjonene tirsdag og onsdag så gull hente seg inn fra kraftige tap, men markedet forble likevel nervøst for gulls neste kursbevegelse. 

Samtidig, til tross for at sentralbankene var nettokjøpere i første kvartal og akkumulerte totalt 27 tonn gull, viste data fra World Gold Council en vending i mars, da de ble nettoselgere med om lag 30 tonn i nettosalg.

Blant andre edle metaller steg sølvprisene på COMEX 3,5 % til $76.170 per unse. Metallet forble fanget i et bredt spenn på $73-$80 per unse.