Hvorfor faller aksjene til Intel, Qualcomm og AMD i dag?

Aksjene til store halvlederselskaper falt kraftig tirsdag etter at investorer sikret gevinster etter en kraftig oppgang drevet av optimisme rundt infrastruktur for kunstig intelligens og etterspørsel etter neste generasjons brikker.

Intel INTC falt omtrent 10 % i handelen etter at aksjen mer enn doblet seg i løpet av den siste måneden fram til avslutningen mandag.

Qualcomm falt over 13 %, mens Advanced Micro Devices sank omtrent 6 %.

Alle tre selskapene hadde nådd rekordnivåer dagen før.

Tilbakegangen kom etter en voldsom opptur i hele halvledersektoren, der iShares Semiconductor-ETF steg 77 % så langt i år ettersom investorer strømmet kapital inn i selskaper som anses som vinnere av AI-boomen.

Det så ut til at investorer tok gevinst etter oppgangen.

«Mens dagens marked ser ut til å prise en klart positiv retningsbestemt momentum for Intel framfor en endelig verdsettelse, og foundry-basert momentum har forbedret seg, mener vi at den potensielle gode nyheten er mer enn tilstrekkelig reflektert i Intels nåværende aksjekurs,» skrev Deutsche-analytiker Ross Seymore i en forskningsnote.

Noen analytikere pekte også på tegn til svakere etterspørsel i tradisjonelle databehandlingsmarkeder.

Analytikere i KeyBanc Capital Markets sa at leveransene av bærbare datamaskiner falt 27 % i april sammenlignet med foregående måned, en utvikling som anses negativ for PC-fokuserte chipprodusenter som Intel og AMD.

«Vi ser på april-leveransene som lavere enn våre forventninger og negative for selskaper eksponert mot PC-markedet,» sa KeyBanc-analytiker John Vinh i en forskningsnote.

Håp om foundry-kunder driver Intels oppgang

Intel har fremstått som en av sektorens sterkeste aktører de siste månedene, ettersom investorer i økende grad satser på selskapets forsøk på å omforme seg til en viktig kontraktsprodusent av brikker.

Aksjen har mer enn tredoblet seg siden slutten av mars i kjølvannet av rapporter om at Apple kan bli en betydelig foundry-kunde.

Ifølge en rapport fra The Wall Street Journal, har Apple og Intel inngått en foreløpig avtale der Intel etter mer enn ett år med samtaler ville produsere noen av brikkene som brukes i Apple-enheter.

Analytikere i Bank of America anslo at en slik mulighet etter hvert kunne utgjøre et marked på 35–40 milliarder dollar.

Bank of America-analytiker Vivek Arya sa at Intel potensielt kunne legge til mer enn 10 milliarder dollar i årlig omsetning hvis det fanger en betydelig andel av den virksomheten.

Meglerselskapet advarte imidlertid om at fordelene sannsynligvis vil ta år før de materialiserer seg.

Intel vil trenge betydelige investeringer i nye fabrikker, testfasiliteter og produksjonsinfrastruktur før meningsfulle produksjonsvolumer kan starte, noe som potensielt kan utsette store inntektsøkninger til 2028 eller senere.

Bank of America hevet kursmålet for Intel-aksjen til 96 dollar fra 56 dollar, men opprettholdt en «Underperform»-anbefaling fordi kursmålet fortsatt ligger under selskapets nåværende aksjekurs.

Qualcomm utvider veksthistorien

Qualcomms oppgang de siste ukene har vært drevet av optimisme om at selskapet blir mindre avhengig av smarttelefonmarkedet og utvider seg inn i nye vekstområder, inkludert bilteknologi, Internett-tilkoblede enheter og AI-orientert databehandling.

Aksjen hadde steget 41 % over de fem foregående handelsdagene før tirsdagens fall, og markerte den sterkeste femdagersperioden siden 2019.

Ved slutten av april rapporterte Qualcomm kvartalsresultater som var sterkere enn ventet, samtidig som investorer reagerte positivt på oppdateringer om selskapets satsing på prosessorer for datasentre.

Administrerende direktør Cristiano Amon sa under en resultatfremlegging at Qualcomm forventer å begynne å sende en spesialtilpasset datasenterbrikke til en stor hyperscaler-kunde i desemberkvartalet.

«Det er en stor hyperscaler, og vi tenker virkelig på et fler-generasjonsengasjement, men jeg tror det er alt vi kan si på dette tidspunktet,» sa Cristiano Amon til analytikerne.

Til tross for den nylige oppgangen forblir Wall Street forsiktig med Qualcomms verdsettelse.

Ifølge FactSet-data forblir gjennomsnittlig analytikeranbefaling på aksjen «Hold», mens aksjene handles godt over konsensus kursmålet.