Cisco-aksjen overgår markedet: hvorfor analytikeren tror den kan stige

Aksjene i Cisco Systems CSCO steg fredag og overgikk det bredere markedet, etter at HSBC oppgraderte nettverksgiganten og kraftig økte kursmålet etter selskapets sterkere enn ventet resultater for det tredje kvartalet i regnskapsåret.

Cisco-aksjen økte omtrent 2% i løpet av sesjonen, samtidig som det bredere markedet svekket seg, med S&P 500 ned cirka 0,79%.

Bevegelsen la seg på toppen av torsdagens kraftige oppgang, da Cisco-aksjen steg omtrent 13% etter at selskapet la frem kvartalsresultater og fremtidsutsikter som overgikk Wall Streets forventninger.

HSBC oppgraderte Cisco til Buy fra Hold og økte kursmålet til $137 fra $77, noe som indikerer nesten 19% oppside fra torsdagens sluttkurs.

«Vi mener at 3Q støtter en tese om at Ciscos AI‑rolle blir strukturell, og at AI‑inntekter får større økonomisk betydning enn vi hadde forventet,» skrev HSBC‑analytiker Stephen Bersey i en notis til kunder.

Etterspørsel etter AI-infrastruktur driver Ciscos utsikter

Investorentusiasmen har i økende grad dreid seg om Ciscos økende eksponering mot investeringer i AI‑infrastruktur.

Ifølge HSBC genererte Cisco omtrent 1,9 milliarder USD (ca. 18,6 milliarder kr) i bestillinger for AI-infrastruktur i løpet av det tredje kvartalet i regnskapsåret, opp kraftig fra omkring 600 millioner USD (ca. 5,9 milliarder kr) i samme periode året før.

Det brakte Ciscos hittil i år‑bestillinger for AI‑infrastruktur opp til omtrent 5,3 milliarder USD (ca. 51,8 milliarder kr).

Ledelsen hevet også sitt mål for AI‑infrastrukturbestillinger i regnskapsåret 2026 til omtrent 9 milliarder USD (ca. 88 milliarder kr), opp fra et tidligere mål på 5 milliarder USD (ca. 48,9 milliarder kr).

Cisco økte i tillegg sin helårsveiledning for AI‑inntekter til omtrent 4 milliarder USD (ca. 39,1 milliarder kr) fra 3 milliarder USD (ca. 29,3 milliarder kr) og anslo AI‑inntekter for regnskapsåret 2027 på minst 6 milliarder USD (ca. 58,7 milliarder kr), noe som tilsvarer omtrent 50% vekst år over år.

HSBC sa at Ciscos Silicon One‑halvlederplattform og Acacia optiske nettverksprodukter var store bidragsytere til selskapets AI‑relaterte momentum, støttet av flere kundevinster hos hyperscalere.

Banken forventer nå at Ciscos ikke‑GAAP resultat per aksje, målt som sammensatt årlig vekstrate (CAGR), mellom regnskapsårene 2026 og 2029 vil nå 13,6%, opp fra en tidligere anslått 9,8%.

HSBC sa også at de tilskrev Cisco en høyere verdsettelsesmultipel for å reflektere det de beskrev som selskapets overgang fra et lavvekst nettverksselskap til en tese om strukturell AI‑infrastruktur.

Sterke resultater og veiledning driver oppgangen

Ciscos regnskapsmessige resultater for tredje kvartal overgikk analytikernes forventninger for både inntekter og resultat.

For kvartalet som endte 25. april rapporterte selskapet justert resultat på $1,06 per aksje, foran analytikernes anslag på $1,04 per aksje, ifølge LSEG‑data.

Inntektene økte 12% år over år til 15,8 milliarder USD (ca. 154,9 milliarder kr), og slo også Wall Streets forventninger på omtrent 15,6 milliarder USD (ca. 152,2 milliarder kr).

Fremover anslår Cisco justert resultat for det fjerde kvartalet i regnskapsåret mellom $1,16 og $1,18 per aksje, over analytikerkonsensus på omtrent $1,07 per aksje.

HSBC sa at Ciscos fremtidige vekst sannsynligvis vil bli drevet av tre hovedområder: utbygging av AI‑infrastruktur hos hyperscalere, oppgraderinger av AI‑nettverk i bedrifter og campus‑moderniseringsprosjekter knyttet til økt trafikk, sikkerhet og latenskrav.

«Til tross for press på bruttofortjenesten har ledelsen troverdige mottiltak gjennom prisfastsettelse, strengere kontraktsvilkår, forpliktelser i forsyningskjeden, disiplin i driftskostnader og lavere minneutnyttelse i designene,» skrev Bersey.

Cisco-aksjen har nå steget omtrent 50% hittil i år, etter hvert som investorene i økende grad posisjonerer selskapet som en vinner av langsiktige investeringer i AI‑infrastruktur.

Sentimentet på Wall Street for aksjen har også fortsatt å bedres.

Ifølge LSEG‑data har 19 av de 26 analytikerne som dekker Cisco for tiden Buy‑ eller Strong Buy‑anbefalinger på aksjen, mens flere andre, inkludert Morgan Stanley, nylig har uttrykt et optimistisk syn på selskapets AI‑relaterte vekstutsikter.