Hvorfor faller Analog Devices-aksjen til tross for sterke resultater og AI-avtale?

Aksjene i Analog Devices ADI falt kraftig onsdag til tross for at halvlederselskapet rapporterte sterkere enn ventede resultater for andre kvartal i regnskapsåret og kunngjorde et oppkjøp på $1.5 billion rettet mot å utvide sin AI-strømstyringsvirksomhet.

Aksjen falt mer enn 4% i løpet av økten etter å ha steget rundt 53% så langt i 2026, drevet av økende investoroptimisme rundt AI-relatert etterspørsel etter halvledere.

Analog Devices rapporterte justert resultat per aksje på $3.09 for kvartalet som ble avsluttet i april, klart over Wall Streets forventninger på omtrent $2.90 per aksje.

Omsetningen steg 37% år over år til $3.62 billion, og slo også analytikernes anslag på om lag $3.51 billion.

Selskapet pekte på sterkt momentum i datasentersegmentet, hvor inntektene økte med mer enn 90% sammenlignet med året før.

Analog Devices uttalte at etterspørselen ble drevet av både porteføljene for optiske brikker og kraftbrikker, som i økende grad brukes i AI-infrastruktur.

Industrial and communications segments drive growth

Selskapets industrivirksomhet, som utgjorde omtrent halvparten av kvartalsomsetningen, steg 56% år over år.

Samtidig økte kommunikasjonssegmentet, som representerer omtrent 15% av salget, med 79%.

Analog Devices tilskrev den bedre enn ventede utviklingen sterk etterspørsel fra kunder og god operasjonell gjennomføring.

«Vår innovasjonsdrevne strategi for verdiskaping retter seg mot kunders mest komplekse og betydningsfulle utfordringer med mål om å levere vesentlig og varig forretningspåvirkning,» sa administrerende direktør Vincent Roche.

Finansdirektør Richard Puccio sa at selskapet fortsatte å se forbedrede etterspørselstrender på flere nøkkelmarkeder, inkludert industri, bil og kommunikasjon.

Selskapet ga også en optimistisk prognose for sitt tredje regnskapskvartal.

Analog Devices anslo omsetning på $3.9 billion, pluss/minus $100 millioner, foran analytikernes konsensusestimat på omtrent $3.6 billion.

Det projiserte også justert resultat per aksje på omtrent $3.30, pluss/minus $0.15, sammenlignet med Wall Streets forventninger på rundt $3.01 per aksje.

Ledelsen sa at booking-trendene forble sterke og antydet at de positive etterspørselsforholdene forventes å fortsette inn i inneværende kvartal.

Empower acquisition targets AI power demand

Resultatrapporten fulgte etter Analog Devices' kunngjøring sent tirsdag om at de ville kjøpe det privateide Empower Semiconductor i en kontanttransaksjon på $1.5 billion.

Empower utvikler teknologier for kraftlevering brukt i AI-beregningssystemer, et stadig viktigere område ettersom økende beregningsdensitet i datasentre driver etterspørselen etter mer effektive løsninger for energistyring.

Selskapene sa at oppkjøpet ville gjøre det mulig for strømkonverteringssystemer å komme nærmere prosessorene, noe som forbedrer effektivitet, effekttetthet og systemnivåytelse for AI-arbeidsbelastninger.

«[Analog Devices] leverer allerede noen av bransjens høyest ytende strømstyringsløsninger,» sa Roche. «Med Empower utvider vi porteføljen ytterligere for å hjelpe kunder å redesigne sine kraftsystemer og oppnå de beregningsdensitetene neste generasjons AI krever.»

Semiconductor peers trade mixed

Til tross for den sterke resultatrapporten og den optimistiske guidingen, syntes investorer å ta gevinst etter aksjens betydelige oppgang i år.

Blant andre analoge halvlederselskaper steg Texas Instruments noe onsdag, mens Microchip Technology økte 1.92% og ON Semiconductor avanserte mer enn 3%.

Analog Devices' resultater bekreftet fortsatt styrke i AI-relatert etterspørsel etter halvledere, særlig i datasentre og industrielle applikasjoner, selv om aksjen reagerte negativt på kort sikt.