Glem chips — væskekjøling kan bli neste store AI-investering: disse aksjene leder an

Den raske ekspansjonen av kunstig intelligens skaper en ny investeringsmulighet utover halvledere og skyløsninger, ettersom den økende energietterspørselen i datasentre gir økt interesse for væskekjølingsteknologier.

Etter hvert som AI-systemer blir kraftigere, tvinger den enorme varmen som genereres av servere teknologiselskaper og hyperscalers til å revurdere hvordan de kjøler ned infrastrukturen sin.

Analytikere og investorer mener i økende grad at skiftet kan skape et stort vekstmarked for selskaper som leverer kjølesystemer, termisk styringsmaskinvare og relatert infrastruktur.

Shawn Tuteja, som leder ETF- og tilpassede kurvbørs-volatilitethandel innen Goldman Sachs Global Banking & Markets, sa at væskekjøling ble ett av de raskest voksende temaene knyttet til AI-boomen.

«Vårt kurvteam ser den neste spin-offen eller neste iterasjon av AI-utstyrs-handelen innen væskekjøling,» sa Tuteja.

AI-energi­behov former datasenterinfrastrukturen

Tradisjonelle luftavkjølte datasentre bruker enorme mengder elektrisitet, der kjølesystemene ofte krever nesten like mye strøm som selve databehandlingsutstyret.

Væskekjølingssystemer kan derimot redusere energibruken dramatisk ved å overføre varme mer effektivt.

«Med væskekjølingsteknologi kan du redusere strømforbruket til kjøling betydelig — opptil 10X,» sa Tuteja.

«Og du kan flytte mer av det mot strøm og distribusjon for å faktisk drive AI-utbyggingen.»

Han la til at temaet allerede hadde fått momentum blant investorer og operatører.

«Temaet er opp omtrent 30 prosent hittil i år. Og vi ser at trenden fester seg, med mange datasentre som ser etter den typen utstyr,» sa han.

Analytikere sier overgangen blir stadig viktigere ettersom neste generasjons AI-modeller krever høyere beregningstetthet og strømforbruk.

Ifølge 22V Research-analytiker Dauvin Peterson blir avansert termisk styring «et essensielt element for å maksimere AI-token-produksjon og hyperscaler-investeringers avkastning (ROI).»

AI-tokens, som representerer fragmenter av et AI-modells genererte respons, blir i økende grad sett på som kjernenheten som ligger til grunn for prising og kommersialisering i hele industrien.

Nvidia-systemer akselererer adopsjonen

Skiftet mot væskekjøling ventes å intensivere med utrullingen av nye AI-serverarkitekturer fra NVIDIA.

«Overgangen til fullvæskekjølte rack skjedde med lanseringen av Nvidia Vera Rubin-konfigurasjonene som er planlagt å bli levert senere i 2026,» sa Peterson.

«Disse blir konfigurert, bygget og sendt med integrerte væskekjølingssystemer.»

Peterson la til at væskekjøling raskt ble en standardkomponent for storskala AI-infrastrukturprosjekter.

«Som en standard for AI-fabrikker gir det et tydelig og troverdig etterspørselsdrag,» sa han.

Den økende etterspørselen kommer en rekke industriselskaper, infrastruktur- og ingeniørselskaper til gode som er knyttet til kjølesystemer og strømstyring.

Aksjer å følge

Tidligere denne måneden fremhevet Peterson flere selskaper som er posisjonert for å dra nytte av trenden, inkludert HVAC-produsentene Carrier, Trane Technologies og Johnson Controls.

Carrier sa nylig at datasenterrelaterte ordre økte med mer enn 500 %, og administrerende direktør David Gitlin bemerket at selskapets ordrerestanse nå fullt ut dekker deres salgs­mål for segmentet i år på 1,5 milliarder USD (ca. 14,7 milliarder kr).

Trane Technologies rapporterte også økende momentum i kommersiell HVAC-etterspørsel knyttet til AI-infrastruktur.

Ved utgangen av første kvartal hadde selskapets kommersielle HVAC-ordrerestanse økt med 2,7 milliarder USD (ca. 26,4 milliarder kr) fra nivåene ved årsskiftet, hjulpet av deres 1 milliarder USD (ca. 9,8 milliarder kr) oppkjøp av datasenterkjølespesialisten Stellar Energy.

Infrastrukturleverandører ser også sterk etterspørselsvekst.

Vertiv, som leverer strøm- og kjølesystemer til datasentre, rapporterte nylig justert resultat per aksje på $1.17 for første kvartal, over analytikernes anslag på $1.

Omsetningen økte 30 % til 2,7 milliarder USD (ca. 25,9 milliarder kr).

Selskapet hevet også helårsutsiktene, og forventer et resultat mellom $6.30 og $6.40 per aksje, over Wall Street-forventningene.

Vertiv-aksjen har steget 84 % i år og mer enn 200 % de siste 12 månedene.

TD Cowen hevet nylig kursmålet på aksjen til $387 fra $347, samtidig som de opprettholdt en Buy-anbefaling.

Eaton leverte også bedre enn ventede kvartalstall, hjulpet av sterk AI-relatert etterspørsel fra datasenterkunder.

Samtidig utvider Ecolab seg videre inn i markedet gjennom sitt planlagte oppkjøp av væskekjølingsmaskinvareleverandøren CoolIT for 4,8 milliarder USD (ca. 46,9 milliarder kr).

Andre selskaper som drar nytte av trenden inkluderer Madison Air, Dover, Chemours og Solstice Advanced Materials, som leverer kjølemidler og termiske styringssystemer brukt i neste generasjons kjøleinfrastruktur.