Råvarer: Olje opp etter fastlåste US–Iran‑samtaler; gull ned, kobber sterkt

Oljeprisene steg siste dag i uken etter at det ikke er oppnådd noe gjennombrudd i US–Iran‑fredsforhandlingene, noe som sannsynligvis vil holde forsyningen begrenset i Hormuzstredet.

Samtidig har gull hatt en tung periode de siste fem dagene, og prisene ser ut til å gå ned for andre uke på rad.

Sølv var også litt svakere på fredag på grunn av en sterkere dollar og økende avkastning på amerikanske statsobligasjoner.

Blant basemetallene steg både aluminium- og kobberkontrakter på London Metal Exchange ettersom markedet holdt seg robust, ifølge Commerzbank AG. 

Olje stiger

Oljeprisene steg på fredag da tradere ble mer skeptiske til muligheten for et gjennombrudd i US–Iran‑forhandlingene og posisjonerte seg foran kjøresesongen i USA.

Til tross for dagens oppgang var råolje satt til å avslutte uken lavere.

Ved skriving var prisen på West Texas Intermediate (WTI) $97.19 per fat, opp 0.8%, mens Brent var $103.42 per fat, opp 0.8%. 

På ukebasis avsluttet Brent mer enn 4% lavere, og WTI falt over 7%, med kraftige prisbevegelser etter som sentimentet endret seg rundt utsiktene til en US–Iran‑fredsavtale. 

En diplomatisk kilde i Islamabad sa til Irans statlige nyhetsbyrå IRNA at Pakistans hærsjef hadde reist til Teheran, mens en høytstående iransk tjenestemann sa til Reuters at forskjellene med Washington hadde blitt mindre. 

USAs utenriksminister Marco Rubio uttalte også at det var "noen gode tegn" i forhandlingene. Likevel er de to sidene fortsatt uenige om Teherans uranlager og spørsmålet om kontroll over Hormuzstredet.

"Jo lenger Hormuzstredet forblir stengt, desto mer vil vi måtte stole på lagre", la analytikeren til.

Gull på vei mot uketap

Gullprisene falt på fredag og var på vei mot et andre ukentlige fall på rad, idet en sterkere dollar og økende oljepriser holdt inflasjonsbekymringene i fokus og forsterket forventningene om en renteheving i USA.

Referanseavkastningen på amerikanske 10‑årige statsobligasjoner tok inn igjen tidligere tap, men holdt seg nær sine høyeste nivåer på mer enn ett år, noe som svekker etterspørselen etter et metall som ikke gir løpende avkastning.

Analytikere bemerket at kraftig stigende energipriser har en tendens til å forsterke inflasjonspresset og kan få sentralbanker til å holde rentene høye lenger. 

Selv om gull ofte regnes som en inflasjonsbeskyttelse, svekker høyere renter dets appell ved å øke alternativkostnaden ved å holde fysisk gull.

Traderne har nå priset inn en 58% sannsynlighet for minst én renteheving på 25‑basispunkter fra Federal Reserve før desember, ifølge CME Groups FedWatch‑verktøy. 

Fed-styremedlem Christopher Waller, som tidligere hadde støttet lavere renter, sa at sentralbanken bør oppgi sin "easing bias," noe som i praksis signaliserer åpenhet for å stramme inn pengepolitikken.

Samtidig falt amerikernes forbrukertillit til et rekordlavt nivå i mai, ifølge en undersøkelse som viste at kraftig stigende bensinpriser har økt bekymringen for kjøpekraft og økonomisk press. 

"I tillegg viste referatet fra det siste Fed-møtet at et flertall i Open Market Committee advarte om at rentehevinger måtte vurderes dersom inflasjonen forble over 2%‑målet," sa Thu Lan Nguyen, leder for FX og råvareforskning hos Commerzbank, i en rapport. 

COMEX-gullkontrakten var sist på $4,515.75 per unse, ned 0.6%, mens sølv var $76.096 per unse, ned 0.8%. 

Kobber

Basemetaller har holdt seg relativt godt de siste ukene til tross for høye oljepriser, delvis støttet av fraværet av klare tegn til økonomisk nedgang i USA og Kina, ifølge Lambrecht. 

Kobber har derimot falt omtrent 5% fra toppen i midten av mai, en nedgang i stor grad tilskrevet økt risikoaversjon som følge av stigende energikostnader. 

Markedsspesifikke utviklinger ville normalt ha gitt støtte: Kinas kobberproduksjon i april var 4.5% lavere enn i mars og bare 3% høyere enn ett år tidligere. 

Faktisk har månedlig produksjon allerede overgått aprilnivået ved fire anledninger, et skuffende resultat gitt at høye priser på svovelsyre — et biprodukt av kobbersmelting — burde ha stimulert økt produksjon.

"Likevel viser de første fire månedene av året fortsatt en økning på nesten 9%," la Lambrecht til.

Tremåneders kobberkontrakt på LME var $13,669 per tonn, opp 1.1% fra forrige sluttkurs.