Nvidia-aksjen forblir ustabil etter resultatene: kjøpe, selge eller beholde?

Aksjene i Nvidia fortsatte å være under press på tirsdag til tross for at selskapet leverte enda en kraftig resultatrapport forrige uke.

Aksjen var ustabil i starten av handelen. På tidspunktet for skriving var Nvidia-aksjen opp rundt 0,5 % til cirka $216.26 etter å ha falt nesten 2 % fredag.

Den dempede reaksjonen kommer selv om Nvidia nok en gang overgikk Wall Streets forventninger og forlenget en av de mest bemerkelsesverdige rekker i moderne teknologimarkeder.

Ifølge FactSet-data har Nvidia nå slått analytikernes forventninger både på inntekter og driftsresultat i 14 kvartaler på rad.

Selskapet rapporterte inntektsvekst i første kvartal på 85 % år/år og ga en veiledning som antyder enda raskere vekst i inneværende kvartal.

Likevel, med Nvidias markedsverdi som overstiger $5 trillion og aksjene som har steget dramatisk de siste to årene, virket investorer tilbakeholdne med å jagte aksjen aggressivt umiddelbart etter resultatene.

Huang fremhever stort CPU-potensial

Nvidias administrerende direktør Jensen Huang fortsatte i løpet av helgen å styrke selskapets langsiktige vekstfortelling rundt kunstig intelligens.

På en tale lørdag sa Huang at Nvidias anslag om et fremtidig CPU-marked på $200 billion inkluderer Kina, noe som understreker hvor viktig landet fortsatt er for Nvidias langsiktige ambisjoner til tross for vedvarende geopolitiske spenninger.

Sentralprosessorer, eller CPUer, har blitt et stadig viktigere fokus ettersom fremveksten av agentbasert AI utvider databehovet utover tradisjonelle grafikkprosesseringsenheter som brukes til å trene store modeller.

Under Nvidias resultatpresentasjon forrige uke sa Huang at selskapets nye “Vera”-CPU-arkitektur gir Nvidia tilgang til et nytt adresserbart marked verdt omtrent $200 billion.

Selskapet posisjonerer seg stadig mer ikke bare som den dominerende leverandøren av GPUer for AI-arbeidsbelastninger, men også som en bredere AI-databehandlingsplattform som omfatter CPUer, nettverk, programvare og fullstack-infrastruktur.

Usikkerheten rundt Kina vedvarer

Kina fortsetter å være ett av de største uløste spørsmålene for Nvidia-investorer.

Selskapet har mottatt amerikanske myndighetslisenser som tillater salg av H200-brikker til Kina under visse restriksjoner.

Likevel har ikke kinesiske myndigheter ennå godkjent bred distribusjon av brikkene, ettersom Beijing fortsatt prioriterer utvikling av innenlandske halvlederleverandører.

President Donald Trump og Kinas president Xi Jinping klarte ikke å oppnå et gjennombrudd i tilgangen på halvledere under nylige møter i Beijing som Huang deltok på som del av den amerikanske forretningsdelegasjonen.

Reuters rapporterte forrige uke at USA godkjente rundt 10 kinesiske selskaper for å kjøpe Nvidias H200-brikker, selv om det angivelig ikke har funnet sted noen leveranser så langt.

“H200 har blitt lisensiert for å sendes til Kina. Det ville være strålende å kunne betjene det markedet,” sa Huang i løpet av helgen i Taipei.

“Det kinesiske markedet er veldig viktig. Det er selvfølgelig veldig stort.”

Samtidig erkjente Huang nylig at Nvidia har “i stor grad gitt fra seg” deler av det kinesiske markedet til Huawei ettersom innenlandske alternativer fortsetter å få støtte fra Beijing.

Analytikere mener fortsatt Nvidia er undervurdert

Tross aksjens nylige svakhet hevder analytikere i økende grad at Nvidias verdsettelse ikke lenger reflekterer selskapets dominerende posisjon innen AI-infrastruktur.

Etter tilbakegangen etter resultatene handles Nvidia nå til en fremtidig pris/inntjeningsforhold (P/E) litt over 22 ganger, ifølge FactSet.

Det kan sammenlignes med omtrent 95 ganger for Intel og nesten 47 ganger for Advanced Micro Devices.

Gjennomsnittlig kursmål fra Wall Street for Nvidia har nå steget til omtrent $294, mens rundt 93 % av analytikerne som dekker aksjen opprettholder kjøpe‑tilsvarende anbefalinger.

Flere store firmaer — inkludert Baird, Goldman Sachs og Morgan Stanley — hevet sine kursmål etter resultatrapporten.