ASX 200 på vippen etter at inflasjonen avtok og obligasjonsrentene falt

ASX 200-indeksen holdt seg i et trangt område mens australske obligasjonsrenter falt etter den siste konsumprisrapporten. Den ble handlet på A$8,660, noen få poeng under denne ukens topp på A$8,715. 

RBA trolig setter rentehevingene på pause

ASX 200-indeksen vaklet etter en rapport fra Australian Statistics Bureau (ABS) som antydet at landets sentralbank vil holde rentene uendret i møtet 16. juni.

Rapporten viste at konsumprisindeksen (CPI) steg 4,2 % i april, etter en økning på 4,6 % måneden før. Tallet var noe lavere enn konsensusanslaget på 4,4 %. Inflasjonen dempet seg fra 1,1 % til 0,4 % på månedsbasis. 

Den mye fulgte veide CPI steg 3,5 %, mens det trimmete gjennomsnittet steg 3,4 %. Selv om disse tallene ligger utenfor RBAs målområde på mellom 3 % og 4 %, er det tegn på at banken vil opprettholde status quo.

RBA, som allerede har gjennomført tre rentehevinger, er bekymret for arbeidsmarkedet. En rapport som ble publisert forrige uke viste at økonomien mistet arbeidsplasser, samtidig som arbeidsledigheten steg i april. 

Tallene bidro til å trekke de australske statsobligasjonsrentene ned. Data viser at tiårsrenten falt til 4,86 %, det laveste nivået siden 8. april i år. Den har vært i en langsom nedadgående trend etter å ha nådd en topp på 5,182 %. 

Det samme skjedde med toårige obligasjoner, hvor renten falt til 4,53 %, det laveste nivået siden 19. mars, og lavere enn årets høyeste på 4,919 %. 

Aksjer pleier å gjøre det bra når statsobligasjonsrentene faller, da dette normalt gjør dem mer attraktive for investorer. I tillegg bidrar det til å redusere selskapers lånekostnader. De stigende rentene forklarer delvis hvorfor ASX-indeksen har ligget etter sine globale jevnaldrende. 

Australias inflasjon drives av stigende bolig- og energipriser. Drivstoffkostnadene har vært i en oppadgående trend siden Iran-krigen startet for noen måneder siden, noe som presset globale oljepriser opp. Brent og West Texas Intermediate (WTI) har steget med tosifrede prosent siden krigen startet.

Teknisk analyse av ASX 200-indeksen

ASX 200-indeksens diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at ASX 200-indeksen har holdt seg innenfor et smalt område de siste dagene. Den ligger omtrent 6,15 % under årets høyeste punkt, mens noen ledende indekser som Kospi og Nikkei 225 handles på sine historiske maksimumnivåer.

Indeksen ligger fortsatt litt under 50- og 100-dagers glidende gjennomsnitt, som dannet et bearish crossover i mai i år. Den ligger også mellom støtte- og motstandsnivåene ved A$8,380 og A$9,083.

Derfor vil indeksen trolig forbli i dette området de kommende dagene. Et positivt bilde bekreftes hvis den bryter over de to glidende gjennomsnittene. Hvis dette skjer, vil den sannsynligvis stige og reteste det psykologiske nivået på $9,000.

På den annen side vil et fall under nøkkelstøtten ved A$8,488 undergrave det positive bildet, og peke mot mer nedside, potensielt ned mot A$8,380.