Alphabet-aksjen faller etter $80B AI-finansieringsplan som ryster Wall Street

Alphabet-aksjen GOOGL falt i handelen etter at Google-moren la fram planer om å hente $80 milliarder gjennom en massiv aksjeemisjon, noe som understreker de økende finansielle kravene i kappløpet om kunstig intelligens.

Aksjen falt omtrent 1,6 % tirsdag.

Tiltaket kom til tross for sterk investorentusiasme for Alphabet-aksjen, som hadde steget mer enn 20 % så langt i år fram til mandagens slutt.

Finansieringsplanen er blant de største egenkapitalinnhentinger som noen gang er foreslått av et børsnotert selskap, og fremhever hvordan AI endrer finansstrategiene til store teknologiselskaper.

Alphabet legger fram $80 billioners plan for aksjeemisjon

Alphabets forslag består av tre komponenter.

Selskapet har gått med på å selge aksjer for $10 milliarder til eksisterende investor Berkshire Hathaway. Ytterligere $30 milliarder vil bli hentet gjennom garanterte offentlige tilbud, der investeringsbanker kjøper aksjer og videreselger dem til investorer.

De resterende $40 milliarder forventes solgt ut i markedet, sannsynligvis senere i år.

Hvis den fullføres, vil denne finansieringen overstige Alphabets $77,5 milliarder i langsiktig gjeld per 31. mars.

Det gjeldstallet hadde allerede økt med om lag to tredeler siden slutten av fjoråret, etter en serie gjeldsutstedelser i flere valutaer. 

Omfanget av transaksjonen illustrerer de økende kapitalbehovene knyttet til å bygge AI-infrastruktur, inkludert datasentre, beregningsressurser og avanserte modeller.

AI-boom driver historisk stort kapitalbehov

Alphabets kunngjøring kommer samtidig som flere ledende AI-selskaper forbereder seg på å hente kapital i de offentlige markedene.

Anthropic har konfidensielt søkt om børsnotering, mens OpenAI etter all sannsynlighet følger etter.

I mellomtiden sies SpaceX å sikte mot det som kan bli en av de største børsintroduksjonene i historien.

I følge markedsobservatører vil Alphabets foreslåtte $80 milliarder aksjesalg kunne konkurrere med forventede inntekter fra SpaceXs børsnotering og rangere blant de største ikke-statlige egenkapitalinnhentinger som er registrert.

Det økende kapitalbehovet gjenspeiler hvor kostbart AI-utvikling har blitt.

Selskaper bruker milliarder av dollar på infrastruktur samtidig som de konkurrerer aggressivt om topptalent innen forskning.

AI-sektoren har allerede blitt et dominerende mål for investorkapital. Ifølge Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling (OECD) gikk 61 % av all venturekapital i fjor til selskaper innen kunstig intelligens.

Alphabet, Microsoft, Amazon og Meta har samlet sett blitt betydelige gjeldsutstedere ettersom de akselererer AI-investeringene.

Børsmarkedet gjenvinner betydning som finansieringskilde

Alphabets grep fremhever et bredere skifte i hvordan store teknologiselskaper finansierer vekst.

I flere år ga private kapitalkilder nok finansiering til at mange høyt voksende selskaper kunne forbli private i lengre perioder.

Imidlertid presser omfanget av AI-relaterte utgifter i økende grad selskaper mot offentlige markeder for å hente ekstra kapital.

Ulikt gjeldsfinansiering krever egenkapital ikke tilbakebetaling, noe som gir selskapene større fleksibilitet dersom AI-investeringene bruker lengre tid enn forventet å gi avkastning.

Alphabet fremstår som spesielt godt posisjonert til å gjennomføre en så stor emisjon på grunn av sin størrelse og markedsposisjon.

Tross målet om $80 milliarder representerer beløpet mindre enn 2 % av selskapets om lag $4,5 billioner i markedsverdi.

Kunngjøringen understreker også hvordan offentlige markeder blir stadig viktigere for å finansiere storskala teknologiprosjekter.

HSBC opprettholdt sin kjøpsanbefaling på Alphabet samtidig som banken senket kursmålet til $420 fra $435, noe som innebærer om lag 14 % oppside fra dagens nivåer.

Meglerhuset uttalte at det fortsatt ser på Alphabet som et av selskapene best posisjonert til å dra nytte av veksten i kunstig intelligens.