Sandisk-aksjen går for fullt: nærmer en oppgjørsdag seg?

Sandisk-aksjekursen fortsatte sin oppgang denne uken og nådde rekordhøyder midt i den pågående AI-boomen. SNDK har allerede steget med over 600 % i år og med over 4 000 % det siste året. Selv om denne rallyen kan fortsette, er det betydelige risikoer for at den over tid kan oppleve en kraftig reversering.

Sandisk-aksjekursen drar fordel av AI-boomen

Hovedgrunnen til at SNDK-kursen har skutt i været i år, er at AI-boomen fortsetter å akselerere. Vi har allerede sett noen ledende AI-selskaper som Dell og Marvell Technology gå parabolsk de siste dagene etter å ha publisert sterke resultat

Den samme bølgen merkes også i andre aktiva. For eksempel har Roundhill Memory ETF (DRAM) tilført over $15 milliarder i midler siden lanseringen i april i år. Den har blitt den raskest voksende ETF-en noensinne.

Den vedvarende AI-trenden har ført til betydelig etterspørsel etter minneproduktene, særlig i datasenterindustrien. Det forklarer hvorfor andre lignende selskaper som Kioxia og SK Hynix alle har steget til rekordnivåer.

De nyeste tallene viste at selskapet fortsatte å vokse i tredje kvartal. Det hadde over $5,9 milliarder i inntekter i tredje kvartal, opp 97 % kvartal-over-kvartal (QoQ) og 251 % år-over-år (YoY). Dette gjør det til et av de raskest voksende selskapene på Wall Street.

Investorene mener at selskapet har mer rom for vekst. Gjennomsnittlig anslag blant analytikere er at inntektene vil øke med 165 % i år til $20 milliarder. Deretter ventes de å passere $42 milliarder neste år og $55 milliarder året etter.

Sandisk er et selskap med høy margin, med nettofortjenestemargin på 35 %. Denne marginen vil sannsynligvis fortsette å vokse så lenge prisene på minneenheter fortsetter å stige. Dersom det når en årlig omsetning på $50 milliarder, vil nettofortjenestemarginen være $17,5 milliarder.

Det finnes tegn på at selskapet ikke er så overpriset til tross for den pågående oppgangen. Det har en forventet P/E på 26, noe som er litt høyere enn S&P 500-indeksens gjennomsnitt på 21.

SNDK-aksjen står overfor betydelige risikoer

Sandisk-aksjen har betydelige risikoer. Den første er at bransjen kan gå fra knapphet til overskudd i de kommende årene. Dette er mulig fordi bransjen verken er et monopol eller et duopol. I stedet finnes det mange store aktører som Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia og Western Digital. Disse selskapene vil til slutt forsøke å øke produksjonen for å dra nytte av de høye prisene, en utvikling som kan føre til en reversering.

Den andre risikoen er at ledende AI-selskaper går på børs i år. Dette inkluderer selskaper som OpenAI, SpaceX og Anthropic. AI-aksjer vil sannsynligvis stige i forkant av IPO-ene, for deretter å falle når investorene selger på nyheten.

Teknisk analyse utgjør også betydelige risikoer. For det første er SNDK-kursen blitt sterkt overkjøpt, med Relative Strength Index (RSI) og Stochastic Oscillator på ekstreme nivåer.

SNDK-kursdiagram | Kilde: TradingView

Sandisk-aksjen ligger også fortsatt over alle glidende gjennomsnitt, et tegn på at den snart kan gjennomgå en reversering mot gjennomsnittet. Disse tekniske indikatorene antyder at selv om Sandisk-oppgangen kan fortsette, er det en risiko for at den til slutt vil stupe.

LES MER: SanDisk stock slips: why this analyst still sees a 50% upside