Marvell Technology-aksjen går for fullt — vær oppmerksom på sentrale risikoer

Marvell Technology-aksjekursen er fortsatt i en kraftig oppgang i år og ligger nå nær sitt rekordnivå.

MRVL steg til $308 på mandag, opp 233% i år og 350% de siste 12 månedene, noe som gjør den til en av de største vinnerne på Wall Street. Vil denne oppgangen fortsette i år når potensielle risikoer øker?

Marvell Technology-aksjen steg kraftig etter løft fra Nvidia

MRVL-aksjen har steget de siste månedene, hjulpet av den pågående AI-boomen og Jensen Huang.

AI-boomen har ført til en kraftig etterspørsel etter produktene, samtidig som Huang har gjort en $2 billion-investering i selskapet. Han løftet deretter aksjen ved å påpeke at det over tid vil bli et selskap verdsatt til én billion dollar.

Marvell Technologys virksomhet har gjort det godt, støttet av store avtaler med selskaper som Amazon, Microsoft, Google og Meta Platforms. De ti største kundene står for rundt 80 % av inntektene.

Disse selskapene har fortsatt å være avhengige av Marvell Technology for sine skreddersydde brikker. Denne etterspørselen har ført til sterk inntektsvekst over tid, en trend som kan fortsette i overskuelig fremtid. Årlige inntekter økte fra over $4.46 billion i 2022 til over $8.1 billion i fjor. 

Wall Street-analytikerne mener at veksten vil fortsette. De forventer at inntektene øker til $11.5 billion i år, etterfulgt av $16.6 billion neste år. Dette innebærer en årlig vekst på 40 % og 44 % i de to årene, og at trenden vil fortsette over tid. 

Marvells vekst har også blitt drevet av strategiske oppkjøp, inkludert nylig overtakelse av Celestial AI i en avtale på $3.25 billion. Selskapet kjøpte også Polariton, en fremvoksende aktør innen optisk skalering.

De siste tallene viste at Marvell Technologys inntekter økte med 28 % i år, med datasentersegmentet som steg til $1.83 billion. Kommunikasjonsvirksomheten genererte over $585 millioner. 

Ledelsen mener at AI har rom til å drive veksten gjennom regnskapsåret 2028 (FY28). De forventer at år-til-år-veksten i FY27 vil være over 40 %, med datasentersegmentet voksende med 50 %.

Bekymringer om verdsettelse vedvarer

Likevel står Marvell Technology-aksjen overfor noen viktige risikoer. For eksempel mener analytikere at aksjen har avveket fra sin reelle verdi.

Flere analytikere er fortsatt positive til selskapet, men har kursmål under dagens aksjekurs, noe som tyder på at de mener den nylige oppgangen har løpt foran fundamentale forhold.

For eksempel gjentok Kevin Cassidy i Rosenblatt sitt positive syn og holdt et kursmål på $240. Rick Schafer i Oppenheimer har $250, mens TD Cowen, Cantor Fitzgerald, KeyCorp og Needham har kursmål under $300. 

En annen risiko er at selskapet er blitt sterkt overpriset, med en forventet P/E på 70.

Til sammenligning har selskaper som Micron og Nvidia et multiplum under 25. 

Teknisk analyse av MRVL-aksjekursen

Marvell Technology-aksjen | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at MRVL har steget kraftig de siste månedene. Den dannet et stort gap 1. juni etter det positive utsynet fra Huang. Dermed er det en risiko for at aksjen vil forsøke å fylle gapet over tid.

Aksjen har også ligget betydelig over 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Den handles til $308, mens de to glidende gjennomsnittene ligger på $198 og $160. 

Derfor er det en risiko for at den gjennomgår en tilbakeføring mot gjennomsnittet (mean reversion), en situasjon der en eiendel beveger seg tilbake mot sine historiske gjennomsnitt. Hvis dette skjer, kan aksjen trekke seg tilbake til omkring $200 over tid.

På kort sikt antyder imidlertid en risikovillig stemning at aksjene vil fortsette å stige, potensielt til $350.