Sølvprisprognose: Kan XAG/USD sprette tilbake når Fed-forventningene skifter?

Sølvprisene sank noe tirsdag etter at tradere tok gevinst etter et kraftig lettelsesrally utløst av USA–Iran-rammeavtalen og lavere oljepriser.

XAG/USD ble handlet nær $69.85 tidlig i europeisk handel, og trakk seg tilbake fra en ukentlig topp etter at oppmerksomheten skiftet fra geopolitikk til Federal Reserves beslutning på onsdag.

Tilbakegangen var avmålt snarere enn uordnet.

Lavere energipriser har dempet noen inflasjonsbekymringer, samtidig som dollaren forblir nær de nylige lavpunktene.

Likevel står sølv fortsatt overfor en vanskelig teknisk situasjon, med momentumindikatorer som viser at kjøperne ennå ikke har gjenvunnet kontrollen over kortsiktstrenden.

Forventninger til Fed holder sølv støttet

Det største spørsmålet for sølv er om Fed fremstår som mindre bekymret for inflasjonen etter fallet i oljeprisene.

Den amerikanske sentralbanken forventes i stor grad å holde renten i et spenn på 3.50% til 3.75% denne uken, men uttalelsen og Kevin Warshs kommentarer vil ha større betydning enn selve beslutningen.

Sølv, som gull, betaler ikke rente. Det gjør metallet følsomt for endringer i rente-forventninger og dollaren.

Handlere har redusert sannsynligheten for en amerikansk renteøkning i desember til om lag 58%, fra nesten 70% forrige uke, ifølge CME FedWatch-data.

Edward Meir, analytiker i Marex, sa til Reuters at et dueaktig signal fra Warsh kunne svekke dollaren og utløse enda et rally i edle metaller.

Samme logikk gjelder for sølv, spesielt etter mandagens sterke rekyl.

Fredsavtale begrenser nedsiden

USA–Irans rammeavtale har også bidratt til å bedre stemningen i råvaremarkedene.

Den foreslåtte gjenåpningen av Hormuzstredet har presset oljeprisen ned, og demper frykten for at energikostnader vil holde inflasjonen høyere lenger.

Det har dempet nedgangen for sølv, selv om tradere realiserer gevinster. En lavere oljepris reduserer presset på sentralbankene for ytterligere stramming, noe som generelt er støttende for ikke-rentebærende aktiva.

Likevel behandler ikke markedene avtalen som risikofri.

Detaljene i avtalen er fortsatt begrensede, og investorer avventer om skipsfart gjennom Hormuz kan gjenopptas på en sikker og forutsigbar måte. Et tilbakeslag i forhandlingene kan gjenopplive etterspørselen etter trygge havner, men kan også gjeninnføre inflasjonsfrykt hvis oljeprisene stiger kraftig igjen.

Det tekniske bildet forblir skjørt

Kursgrafen for sølv peker fortsatt mot forsiktighet.

Metallet ligger fortsatt under Bollinger-båndenes 20-dagers glidende gjennomsnitt og 100-dagers glidende gjennomsnitt, noe som holder den bredere tendensen negativ.

Relative styrkeindeks (RSI) ligger også under midtlinjen, noe som tyder på svak momentum snarere enn en klar oppadgående vending.

Første motstand ligger nær $72.25. Et gjennombrudd over dette nivået kan åpne veien mot $74.14, fulgt av 100-dagers SMA nær $78.55 og øvre Bollinger-bånd rundt $80.72.

På nedsiden forblir $63.80 hovedstøtten å følge. Inntil sølv klarerer nærmeste motstand, kan oppsving fortsatt møte salgspress.