Brent-oljeprisens kollaps vil akselerere, men to hovedrisikoer gjenstår

Brent-oljeprisen fortsatte sin sterke nedadgående trend i dag, 23. juni, og nådde sitt laveste nivå siden 2. mars ettersom investorer fokuserte på de pågående USA–Iran-forhandlingene. Den har nå falt med over 35 % fra årets høyeste nivå, og denne trenden kan fortsette ettersom tilbudet øker.

Råoljetilbudet vil øke kraftig mens etterspørselsødeleggelse vedvarer

Brent og West Texas Intermediate (WTI)-referansene har fortsatt den nylige nedgangen ettersom investorer fokuserte på de pågående USA–Iran-forhandlingene i Sveits og det faktum at Hormuzstredet er åpnet. 

Forhåpningen er at verdens oljeleveranser vil øke i de kommende månedene ettersom hundrevis av fullt lastede tankskip venter på å krysse stredet. Samtidig sitter Iran på olje det nå kan selge til markedspriser etter at Trump-administrasjonen fjernet sanksjonene. 

I tillegg ligger oljeproduksjonen fortsatt på et forhøyet nivå i andre land. For eksempel har USAs oljeproduksjon steget til nær 14 millioner fat per dag, mens Canada selger over 5,3 millioner fat. Venezuela har kommet tilbake i markedet etter pågripelsen av Nicolas Maduro tidligere i år.

Samtidig vil den annonserte økningen i tilbudet fra OPEC+-kartellet nå tre i kraft ettersom åpningen av Hormuzstredet fortsetter. 

Alt dette skjer på et tidspunkt hvor det pågår en vedvarende etterspørselsødeleggelse i oljemarkedet. Dette skyldes de høye oljeprisene i sentrale land og problemer i forsyningskjedene. 

Potensielle risikoer for oljemarkedet

Det er to hovedrisikoer som oljemarkedet står overfor i dag. Den første er at Israel har motsatt seg den nåværende avtalen mellom USA og Iran, og vil gjøre alt i sin makt for å undergrave den. Dets beste mulighet i så fall er angrep i Libanon, noe som er en stor advarsel for Iran.

Intensiverte angrep mot Libanon vil trolig føre til at Iran avslutter de pågående forhandlingene og starter en bombeoffensiv mot Israel. Et slikt trekk ville presse USA til å intervenere og gjenoppta krigshandlingene.

Den andre nøkkelrisikoen er at Ukraina i år har trappet opp angrepene mot russiske raffinerier. Denne trenden vil fortsette ettersom landet søker å påføre den russiske regjeringen smerte. 

Et slikt tiltak vil forstyrre de pågående eksportene fra landet. Nylige data viste at Russland sendte ut over 3,83 millioner fat råolje per dag, nær rekordnivå.

LES MER: Hva inneholder den nye USA–Iran-fredsavtalen? Dette vet vi

Teknisk analyse av Brent-oljeprisen

Brent oil prices chart | Source: TradingView

Teknisk analyse indikerer at Brent-oljeprisen har vært i en sterk nedadgående trend de siste månedene. Den falt fra $120 i mars til dagens $77,50. 

Oljen dannet et dobbelttoppmønster og har beveget seg under halslinjen på $86,23, det laveste nivået i april. Ved å måle høyden på dobbelttoppmønsteret og deretter projisere samme avstand fra halslinjen, ser vi at prisen kan falle videre til omkring $60 senere i år.

Alternativt kan Brent hente seg og teste halslinjen på $86,20 på nytt. Et slikt trekk vil være et break-and-retest-mønster, som også i teknisk analyse anses som et bearish signal.