Gull nærmer seg $4,070: har en svakere dollar skapt en sjelden kjøp-ved-dipp?

Gullprisene hentet seg inn mot $4,070 per uns på mandag, da en svakere dollar og fallende oljepriser ga lettelse etter at bekymringer om innstramming fra Federal Reserve hadde presset edelmetallet.

Spotgull steg 0.7% til $4,068.54 innen kl. 4.37am GMT, mens amerikanske futures økte 0.9% til $4,066.60.

Tidligere i handelen ble edelmetallet omsatt til $4,058.79, og holdt nivået nær $4,060 samtidig som det bekreftet at den siste bevegelsen var en rebound, ikke et nytt fall.

Dollaren svekket seg etter at myndigheter grep inn for å støtte yenen, noe som gjorde gull billigere for kjøpere med utenlandsk valuta.

Gjenopprettingen har styrket argumentene for kjøp ved dipp, selv om metallet trenger svakhet i dollaren og i Treasury-rentene før mandagens oppgang kan betraktes som en varig bunn.

Dollaren løsner grepet, men Fed er fortsatt prøven

Lavere oljepriser dempet frykten for at USAs konflikt med Iran ville holde energiinflasjonen høy og tvinge Fed til å heve lånekostnadene.

Gull gir ingen renteavkastning og har vanligvis problemer når investorene forventer at realavkastningen forblir høy.

Tim Waterer, sjefanalytiker i KCM Trade, beskrev mandagens bevegelse som en «optimistisk, men forsiktig start» i kommentarer til Reuters.

Han advarte om at en eskalering i Midtøsten som skyver oljeprisen høyere, eller en sterk nonfarm-payrolls-rapport som gjenoppliver forventningene om renteheving i september, kunne begrense gulls gevinstmulighet.

USAs arbeidsmarkedsrapporter som kommer denne uken vil gi neste test.

Mykere sysselsettingsdata kan svekke dollaren og kortsiktige Treasury-renter, og gjøre gull mer attraktivt. Sterke tall vil styrke argumentet for en restriktiv pengepolitikk.

Linh Tran, markedsanalytiker hos XS.com, sa til The Wall Street Journal at den tidlige oppgangen minnet mer om en teknisk rekyl enn en flukt til trygge havner.

Hun sa at dollaren, Treasury-rentene og arbeidsdata trolig vil ha større betydning enn geopolitiske overskrifter de neste øktene.

$4,000-nivået blir gulls linje i sanden

Gull har gjentatte ganger tiltrukket kjøpere nær $4,000, noe som har forvandlet nivået til et psykologisk og teknisk gulv.

At det nekter å falle avgjørende lavere antyder at deler av Feds haukete utsikter allerede er innprisene.

Aakash Doshi, leder for gullstrategi i State Street Investment Management, sa til Kitco News at forventningene om Fed-innstramming fremsto som for aggressive.

Han sa at gulls neste $1,000-bevegelse mest sannsynlig vil være oppover, og opprettholdt et seks- til ni måneders intervall på $4,750 til $5,500.

Doshi mente at gull kunne nå $4,500 til $4,750 før året er omme hvis endrede renteutsikter trekker toårsrenten under 4%.

Han forventet likevel konsolidering inntil investorene fikk klarere signaler om pengepolitikken.

Strukturell etterspørsel holder det langsiktige argumentet i live

Analytikere i Standard Chartered påpekte at den strukturelle grunnmuren for gullrallyet ikke hadde endret seg, selv om prisene søkte etter et gulv før neste katalysator.

Ifølge markedsdata ligger markedets medianprisprognose for 2026 på $4,516 per uns.

Kjøp fra sentralbanker, bekymringer om statsgjeld og tiltak for å redusere overdreven avhengighet av dollaren gir fortsatt støtte.

World Gold Council forventer at gull i stor grad holder seg innenfor et vidt sidelengs intervall, innenfor om lag 5%, hvis det nåværende makroøkonomiske bakteppet vedvarer.

Mykere renteutsikter kan gjenopplive momentet mot $4,500, mens robust vekst og stigende avkastninger kan forlenge korreksjonen.