Dow-futures faller 320 poeng: 5 ting å vite før Wall Street åpner

Tirsdagens situasjon på Wall Street dreier seg ikke lenger bare om olje eller geopolitikk.

Nasdaq-futures pekte mot et kraftig salg før åpning, ettersom investorer stilte spørsmål ved om AI-trenden kan fortsette å absorbere høyere lånekostnader og gjeldsfinansierte utgifter.

Presset fulgte et globalt børsfall, med Europa og Asia trukket lavere etter mandagens teknologidrevne fall i New York.

Traderne forbereder seg også på amerikanske næringslivsundersøkelser og torsdagens PCE-inflasjonsrapport, som begge kan skjerpe debatten om hvor langt Federal Reserve kan gå under styreleder Kevin Warsh.

5 ting å vite før Wall Street åpner

1. Nasdaq-futures leder nedgangen

S&P 500-futures var ned 1,33 %, mens Nasdaq 100-futures falt 2,42 %. Dow-futures falt 319 poeng, eller 0,61 %.

Bevegelsen forlenget mandagens press på megacap-aksjer, og antyder at investorer ikke lenger er villige til å betale enhver pris for AI-eksponering når lånekostnadene stiger og inntjeningsforventningene allerede er anstrengt.

2. AI-investeringer møter en tøffere finansieringstest

Markedet ser nærmere på hvordan AI-boomen blir finansiert.

SpaceXs inntog i obligasjonsmarkedet etter den storslåtte børsnoteringen bidro til bekymringene om at noen selskaper hviler på gjeld for å støtte omfattende infrastrukturinvesteringer.

Det er et vanskeligere salgsargument når rente-forventningene beveger seg oppover i stedet for nedover. Det flytter også fokuset fra inntektsvekst til robustheten i balansen.

3. Sannsynligheten for Fed-hevinger styrker seg

Traderne forventer nå at Fed vil heve renten med omtrent 50 basispunkter innen desember, ifølge futuresprisingen.

Det er en kraftig endring fra forventningene tidligere denne måneden og reflekterer markedets tro på at styreleder Kevin Warsh vil holde fokus på inflasjonen.

Rentene på toårige Treasury-obligasjoner dempet seg noe, men de ligger fortsatt nær nylige topper, noe som opprettholder presset på vekstaksjer med lang durasjon.

4. Micron blir neste AI-barometer

Halvlederaksjer var et lyspunkt på mandag, med Philadelphia Semiconductor Index på rekordnivå. Det gjør Microns resultater på onsdag spesielt viktige.

Investorer vil lete etter tegn på at etterspørselen etter minne- og AI-brikker er sterk nok til å rettferdiggjøre sektorens oppsving, selv om verdsettelsene virker mer krevende.

Oppdateringen kan sette tonen for neste fase i halvlederhandelen.

5. PMI-tall og PCE-data kan sette tonen på nytt

Tirsdagens private næringslivsundersøkelser gir et første bilde av juniaktiviteten i tjenesteyting og industriproduksjon.

Den større prøven kommer med torsdagens PCE-inflasjonsrapport, Feds foretrukne prisindikator.

Et varmt tall ville styrke argumentet for høyere renter og kunne forsterke presset på teknologi, krypto, gull og andre rente-sensitive aktiva.

Et svakere utslag vil gi optimistene noe pusterom, men ikke mye.