Inflasjonen i eurosonen falt i mai, mens langsiktig utsikt holder seg stabil

Forbrukere i eurosonen reduserte sine kortsiktige inflasjonsforventninger i mai, samtidig som deres mellom- og langsiktige utsikter forble uendret, ifølge en European Central Bank survey released on Friday.

Funnene tyder på at sentralbanken ikke står overfor umiddelbart press for å heve rentene igjen.

Undersøkelsen kommer etter at ECB hevet innskuddsrenten tidligere denne måneden for å bekjempe høy inflasjon.

Mens noen pengepolitiske beslutningstakere har hevdet at ytterligere stramming av pengepolitikken kan bli nødvendig for å holde inflasjonsforventningene under kontroll, er tidspunktet for et eventuelt nytt tiltak fortsatt åpent for debatt.

Kortsiktige inflasjonsforventninger faller

I henhold til ECBs undersøkelse forble forbrukernes medianoppfatning av inflasjonen de siste 12 månedene uendret på 4,0 % i mai.

Derimot falt medianforventningene til inflasjon for de neste 12 månedene til 3,5 %, ned fra 4,0 % i april.

Samtidig holdt forventningene til inflasjonen over de neste tre årene seg stabile på 2,9 %, mens femårsforventningene forble uendret på 2,4 %.

Undersøkelsen viste også at usikkerheten rundt inflasjonsforventningene for det kommende året avtok.

Den forble imidlertid over nivåene registrert før starten på krigen i Midtøsten.

ECB opplyste at lavinntektsrespondenter fortsatt rapporterte høyere inflasjonsoppfatninger og -forventninger enn husholdninger med høyere inntekt.

Yngre respondenter i alderen 18–34 fortsatte også å rapportere lavere inflasjonsforventninger enn respondenter mellom 35 og 70 år.

Inntektsforventninger bedres mens konsumutsiktene dempes

Undersøkelsen indikerte en beskjeden forbedring i forbrukernes inntektsutsikter.

Forventninger til nominell inntektsvekst over de neste 12 månedene økte til 1,0 % i mai fra 0,8 % i april.

Forbrukerne rapporterte også at oppfattet vekst i forbruket over det forrige året steg til 5,4 % fra 5,3 %.

Forventet forbruksvekst over de neste 12 månedene dempet seg imidlertid til 3,8 %, sammenlignet med 4,3 % i april.

Respondenter i de tre laveste inntektsgruppene forventet noe sterkere forbruksvekst enn de i de to høyeste inntektsgruppene.

Økonomisk utsikt blir mindre negativ

Forbrukerne ble noe mer optimistiske når det gjelder økonomisk vekst det kommende året.

Undersøkelsen viste at forventningene til økonomisk vekst økte til -1,7 % fra -2,2 % i april, noe som indikerer en mindre negativ utsikt.

Samtidig økte forventningene til arbeidsledigheten om 12 måneder svakt til 11,3 % fra 11,2 %.

Husholdninger med lavere inntekt forventet høyest arbeidsledighet det kommende året, på 13,7 %, mens husholdninger med høyere inntekt forventet lavest nivå på 9,5 %.

Forbrukerne fortsatte også å forvente at fremtidig arbeidsledighet vil ligge litt over den oppfattede nåværende arbeidsledigheten på 10,7 %, noe som antyder at det samlede arbeidsmarkedsperspektivet forble relativt stabilt.

Forventninger til boligmarkedet dempes

Forbrukerne forventet at boligprisene ville stige med 3,6 % over de neste 12 månedene, ned noe fra 3,7 % i april.

Undersøkelsen viste at husholdninger i den laveste inntektsgruppen fortsatt forventet sterkere boligprisvekst på 4,1 %, sammenlignet med 3,4 % blant husholdninger med høyest inntekt.

Forventningene til boliglånsrentene over de neste 12 månedene forble uendret på 4,9 %, et nivå som har vært stabilt siden mars.

Husholdninger med lavere inntekt forventet at boliglånsrentene ville nå 5,6 % det neste året, mens husholdninger med høyere inntekt antok et lavere nivå på 4,4 %.

Kredittforhold viser blandede signaler

ECB-undersøkelsen pekte også på endrede oppfatninger rundt tilgang til kreditt.

Nettoandelen av husholdninger som rapporterte strammere kredittilgang over de siste 12 månedene økte videre i mai, og nådde sitt høyeste nivå siden februar 2024.

Andelen husholdninger som forventer at kredittforholdene vil stramme seg de neste 12 månedene falt imidlertid, noe som indikerer at forbrukerne ser en viss forbedring i fremtidig tilgang på kreditt til tross for nylig stramming.