Her er hvorfor MOEX-indeksen og den russiske rubelen faller

Russiske aksjer og rubelen er i en kraftig nedadgående spiral ettersom presset på økonomien øker i kjølvannet av de pågående angrepene fra Ukraina. USD/RUB skjøt i været til 78.6860, det høyeste nivået siden 8. april, mens MOEX-indeksen fortsatt er i korreksjon etter å ha falt 10% fra årets høyeste punkt. 

Den russiske rubelen og aksjene faller etter hvert som krigen i Ukraina intensiveres

Investorer kvitter seg med russiske eiendeler ettersom landets økonomi utsettes for betydelig press fra Ukraina. I en nylig uttalelse sa Ukrainas Vladimir Zelensky at landet starter en 40-dagers periode med vedvarende angrep mot viktige russiske mål for å presse Putin til forhandlingsbordet.

Allerede har Krim erklært unntakstilstand, mens flere viktige russiske byer opplever en betydelig energikrise. Ukraina har også angrepet viktige raffinerier, noe som påvirker hvor mye olje landet produserer. Som et resultat har Putin opprettet en arbeidsgruppe for å sikre at forsyningene opprettholdes. 

Samtidig har Russland forbudt dieseleksport, et tiltak ment å sikre tilstrekkelige forsyninger på hjemmemarkedet. Det er en risiko for at Ukraina vil treffe russiske havner i de vestlige delene av landet.

Alle disse hendelsene legger press på Putin og hans regjering. Nye tall viser at budsjettunderskuddet steg til over 6 trillion rubles ($81.4 billion) i de fem første månedene av året. Det var dobbelt så mye som for ett år siden. 

Krisen kan nå eskalere på grunn av ukrainske angrep og det faktum at crude oil prices har trukket seg tilbake til sitt laveste nivå på flere måneder. Russiske Urals har falt til $57 og underpresterer i forhold til Brent og West Texas Intermediate (WTI). De største selskapene i MOEX-indeksen er innen energiindustrien.

Disse bekymringene forklarer hvorfor Russlands sentralbank har inntatt en relativt lempelig tone. Den kuttet nylig renten med 25 basispoeng til 14.25%. Dette kuttet var lavere enn de 50 basispoengene som de fleste analytikere ventet.

Banken forventer at rente-kuttet vil bidra til å stimulere økonomien, som krympet med 0.2% i første kvartal i år. 

Teknisk analyse av MOEX-indeksen

MOEX-indeksen diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at MOEX-indeksen har falt de siste ukene, fra en topp på 180 tidligere denne måneden til 165 i dag. Den har passert under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). 

Samtidig har de to linjene i MACD-indikatoren falt og krysset nullstøtten. De peker alle nedover. Den letteste retningen for russiske aksjer er nedover ettersom risikoene øker. Hvis dette fortsetter, kan indeksen til slutt falle til 150.

Teknisk analyse av USD/RUB

USD/RUB-diagram | Kilde: TradingView

USD/RUB-valutakursen har hentet seg inn de siste ukene og nådd sitt høyeste nivå på flere måneder. Denne oppgangen falt også sammen med den pågående styrkingen av den amerikanske dollaren, der DXY-indeksen beveget seg til sitt høyeste nivå på flere måneder. 

Paret har steget over 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt og det viktige motstandsnivået på 74.60, halslinjen i dobbel bunn-formasjonen. Derfor vil USD/RUB sannsynligvis fortsette å stige mens kjøperne sikter mot nøkkelmotstanden ved 85.