US-dollaren på vei mot årets beste måned etter økt trygg-havn-etterspørsel i Gulfen

US-dollaren avslutter juni med støtte som skyldes frykt, renteutsikter og relativ økonomisk styrke.

Den falt litt på mandag, men den bredere bevegelsen var fortsatt klart i dens favør idet investorene vurderte fornyet spenning i Gulfen, stigende oljepriser og en avgjørende uke med amerikanske arbeidsmarkedsdata.

Greenbacken har også hatt nytte av en brå revurdering av Federal Reserve sin politikkretning etter en mer haukete tone fra styreleder Kevin Warsh.

Det har tvunget rivaliserende valutaer i kne, med yenen sittende nær et 40-års lavpunkt og høy-beta-valutaer som noterer bratte månedstap.

Dollarrallyen holder seg til tross for en svakere start

Dollarindeksen var lite endret rundt 101,36, fortsatt på vei mot en oppgang på 2,5 % i juni. Det ville være dens sterkeste månedlige framgang siden juli i fjor.

Bevegelsen er drevet av en kombinasjon av etterspørsel etter trygge havner og forventninger til renter.

Nye spenninger mellom USA og Iran i helgen løftet oljeprisene etter at skipsfarten gjennom Hormuzstredet igjen ble forstyrret.

Washington og Teheran ble senere enige om å stanse gjengjeldelsesangrep og møtes i Qatar tirsdag, men våpenhvilen er fremdeles skjør nok til å holde investorene defensive.

Høyere oljepris er viktig for valutaer fordi den kan føre til høyere inflasjon og redusere rommet for en mer lempelig pengepolitikk.

Det har støttet dollaren i en tid da markedene ikke lenger er overbevist om at Fed vil kutte renter i år.

Yen og risikovalutaer forblir under press

Yenen ble handlet rundt 161,75 per dollar, nær sitt svakeste nivå på fire tiår.

Valutaen ligger fortsatt over nivået 160 som mange tradere ser på som en mulig terskel for japansk intervensjon, selv om Tokyo så langt hovedsakelig har støttet seg på verbale advarsler.

Ellers var euroen stabil nær $1,1387 etter å ha berørt et 13-måneders lavpunkt sist uke.

Den er på vei mot en månedlig nedgang på om lag 2,3 %. Sterling falt til rundt $1,3198 og var ned om lag 2% i juni.

Risikofølsomme valutaer har gjort det verre. Australske dollar ble handlet rundt $0,6885, og er på vei mot et månedlig fall på om lag 4,1%.

Newzealandske dollar var nær $0,5635 og ned nesten 5,9% for måneden.

Arbeidsmarkedstall og ECB-forum utgjør neste test

Den neste store prøven er den amerikanske arbeidsmarkedsrapporten.

Sysselsettings- og arbeidsledighetsdata senere denne uken vil hjelpe investorene å vurdere om arbeidsmarkedet er sterkt nok til å rettferdiggjøre høyere renter over lengre tid.

Valutastrateger sier at et robust arbeidsmarked vil styrke «US exceptionalism»-handelen, der dollaren nyter godt av relativt sterkere vekst og strammere pengepolitiske forventninger.

Den europeiske sentralbankens årlige forum er også i fokus.

ECB-president Christine Lagarde åpner arrangementet mandag, mens et midtukes panel om politikk med Warsh kan gi markedene et klarere bilde av hvordan den nye Fed-sjefen tenker om inflasjon, olje og finansiell volatilitet.

Foreløpig er dollarens fordel intakt. Greenbacken kan vakle fra dag til dag, men risikoen i Gulfen og usikkerheten rundt Fed holder kjøperne på plass.