Hvorfor kuttet analytikere Nike kursmål før Q4-resultatene?

Nike går inn i det fiskale fjerdekvartalsresultatet denne uken med forventninger på flerårige lavmål, ettersom investorer leter etter tegn på at sportsklesgiganten kan gjenopplive veksten etter år med fallende salg, tap av markedsandeler og økende konkurransepress.

Selskapet skal legge frem resultater tirsdag ettermiddag, og analytikere forventer inntjening på 12 cents per aksje, ned fra 14 cents året før, på inntekter på $10.85 billion sammenlignet med $11.1 billion i samme kvartal i fjor, ifølge FactSet.

En gang en av de største vinnerne under pandemien, har Nike slitt med å opprettholde den fremgangen.

Aksjene har falt om lag 75% fra toppene i 2021 og er ned omtrent 35% siden begynnelsen av 2026, noe som reflekterer investorbekymringer over synkende etterspørsel og en usikker snuoperasjon.

Analytikere senker forventningene før resultatene

Flere meglerhus har justert ned forventningene foran resultatfremleggelsen, selv om mange mener at en lav forventningsbar kan gi rom for en positiv markedsreaksjon dersom ledelsen gir oppmuntrende veiledning.

JPMorgan reduserte mandag sitt kursmål for Nike til $47 fra $52 samtidig som de opprettholdt en nøytral anbefaling.

Meglerhuset nedjusterte også sitt EPS-estimat for regnskapsåret 2027 til $1.58 fra $1.63 etter å ha gjennomført kanalsjekker som pekte mot svekkede salgstrender.

Banken sa at forretningsforholdene hadde myknet i sentrale markeder, med etterspørselen som forverret seg under deres feltarbeid.

Den beskrev Nikes fremtidsfundamentaler som "i endring," noe som antyder at usikkerhet vedvarer rundt tempoet i gjenopprettingen.

Likevel representerer JPMorgans reviderte kursmål fortsatt om lag 13% oppside fra aksjens forrige sluttkurs.

Også andre analytikere har blitt mer forsiktige.

Stifel senket sitt kursmål til $50 fra $56 samtidig som de beholdt en Hold-anbefaling, men sa at de "ikke er klare til å fastslå en bunn" for Nike-aksjen foran resultatrapporten.

Meglerhuset viste til fortsatt tap av markedsandeler og dempet etterspørsel i markedet for atletiske sko.

Analytiker Peter McGoldrick sa at Nikes ledende posisjon alene ikke nødvendigvis vil gi sterkere avkastning for aksjonærene uten fornyet produktinnovasjon eller et vesentlig skifte i forbrukerpreferansene.

Stifel pekte også på challenger-merker som tilbyr mer attraktive risiko-/avkastningsmuligheter, og sa at nylige lederendringer, inkludert overgang i finansledelsen, sannsynligvis ikke vil forbedre sentimentet vesentlig før selskapets investordag planlagt senere i år.

Oppenheimer reduserte også sitt kursmål, til $60 fra $120, samtidig som de beholdt en Outperform-anbefaling.

Selskapet forventer at Nike vil fortsette å posisjonere virksomheten aggressivt på nytt mens de jobber seg gjennom gjennomføringsutfordringer, svakere forbrukeretterspørsel og makroøkonomiske press både på hjemmemarkedet og internasjonalt.

Veiledningen forventes å styre markedets reaksjon

Mens kvartalstallene vil bli nøye fulgt, mener analytikere at ledelsens utsikter for det kommende året kan vise seg å være enda viktigere for investorene.

Wall Street forventes å fokusere på selskapets oppdaterte tidslinje for snuoperasjonen etter at Nike kunngjorde forrige uke at David Denton, nåværende finansdirektør i Pfizer, vil overta som finanssjef på Aug

17, og erstatter Matthew Friend.

Jefferies-analytikere forventer at Nike vil innta en konservativ tilnærming til veiledningen, slik at Denton kan etablere langsiktige finansielle mål under selskapets investordag senere i år.

KeyBanc nedgraderte Nike til Sector Weight forrige uke, og argumenterte for at selskapets gjenoppretting går saktere enn tidligere antatt.

Meglerhuset pekte på vedvarende svakhet i Kina og Europa, økende konkurranse fra nyere atletmerker og enda en runde med lederendringer som grunner til å være forsiktig.

Selv om KeyBanc anerkjente at Nike har gjort fremgang med å gjenoppbygge relasjoner med engros-partnere og forbedre operasjonell gjennomføring, uttalte de at investorene kanskje må vente til investordagen før de blir tryggere på at snuoperasjonen virkelig er på rett spor.

Selskapet bemerket også at Nike fortsatt handles til en verdsettelsespremie i forhold til mange av sine konkurrenter til tross for den usikre utsikten.

VM-strategi under lupen

Analytikere vil også følge nøye med på Nikes kommentarer om FIFA-VM-strategien, ettersom turneringen ses som en potensiell katalysator for salgsvekst.

Likevel har forventningene blitt mer dempet.

KeyBanc-analytikere sa at selskapets mulighet til å differensiere seg under turneringen kan ha blitt uttynnet fordi flere konkurrerende merker også har levert spillerne rosa fotballsko.

Meglerhuset sa at bransjens brede adopsjon av lignende design "utvanner merkevaredistinksjonen NKE søkte," og begrenser den potensielle oppsiden fra salget av fotballsko under turneringen.

Med inntjeningsvekst som i stor grad har stanset og inntekter som forblir tilnærmet flate over de siste tre kvartalene, vil investorer trolig vurdere tirsdagens resultater mindre på de rapporterte tallene og mer på om ledelsen kan overbevise markedet om at Nikes lenge ventede snuoperasjon endelig begynner å få fotfeste.