ServiceNow-aksjen stiger etter Guggenheim-oppgradering til tross for AI-bekymringer

ServiceNow NOW og Salesforce-aksjene steg 4% onsdag etter at Guggenheim oppgraderte programvareselskapene, og mente at verdivurderingene har blitt attraktive til tross for vedvarende risiko knyttet til kunstig intelligens.

Oppgraderingen kommer etter et vanskelig år for aksjer i bedriftsprogramvare, der investorer revurderer vekstutsiktene ettersom AI omformer bransjen.

ServiceNow-aksjen er ned 33% så langt i 2026, mens Salesforce har falt 38%.

Guggenheim oppgraderer ServiceNow og Salesforce

Guggenheim-analytiker John DiFucci oppgraderte ServiceNow til Buy fra Neutral og satte et kursmål på $125, og verdsatte selskapet til 7.5 ganger foretaksverdi i forhold til gjentakende inntekter de neste 12 månedene.

Ifølge DiFucci gjenspeiler oppgraderingen verdsettelsen snarere enn optimisme om at ServiceNow vil bli en stor vinner innen AI.

«Vi mener nåværende nivåer gir en attraktiv mulighet for investorer til å kjøpe en komfortabelt lønnsom aksje som sannsynligvis vil fortsette å vokse med tosifret vekst,» bemerket DiFucci, og viste til forventede forbedringer i selskapets virksomhet mot USAs føderale myndigheter.

Samtaler med ledelsen antyder at ServiceNows virksomhet knyttet til myndigheter kan forbedre seg ettersom forstyrrelser knyttet til endringer i føderal finansiering og anskaffelsesforsinkelser knyttet til Department of Government Efficiency begynner å lette.

DiFucci oppgraderte også Salesforce til Buy fra Neutral og sa at investorer har blitt overdrevent pessimistiske til programvareselskapet.

Han beskrev 'Armageddon-scenariet' som gjenspeiles i Salesforces verdsettelse som 'uoverensstemmende med virkeligheten'.

Salesforce handles for tiden til rundt 3.7 ganger prosjektert enterprise value mot inntekter over de neste 12 månedene, en verdsettelse DiFucci mener er 'grovt undervurdert'.

AI forblir en risiko, ikke en vekstdriver

Selv om DiFucci ble mer positiv til begge selskapene, opprettholdt han en forsiktig holdning til kunstig intelligens.

Han har tidligere beskrevet AI som en betydelig trussel mot programvareselskaper, og sa at dette synet ikke har endret seg vesentlig.

«Vi vil være klare på at vi ikke oppgraderer aksjene fordi vi ser [ServiceNow] som en AI-mottaker,» skrev han, og la til at han mener AI-monetisering er «usannsynlig å materialisere seg» for selskapet, og at trusselen fra kunstig intelligens «faktisk utgjør betydelige risikoer».

Når det gjelder Salesforce, dempet DiFucci også forventningene til fremtidig vekst.

«Realistisk sett vil selskapet 'slite med å vokse mye, men synker heller ikke mye',» sa han. «Dette er ikke en påstand om at [Salesforce] vil være en vinner av AI, men vi tror ikke det vil falle som antydet i dagens verdsettelse.»

Meglerhuset pekte også på pågående risikoer, inkludert talentflukt til AI-native oppstartselskaper og selskapets avhengighet av oppkjøp, inkludert Armis, for å støtte vekst.

Investorene vender oppmerksomheten mot kvartalsmessig gjennomføring

Separat bekreftet Evercore ISI sin Outperform-vurdering av ServiceNow med et kursmål på $150 i forkant av selskapets resultatrapport for andre kvartal.

Meglerhuset sa at investorers oppmerksomhet har skiftet fra langsiktig AI-strategi til gjennomføring i de kommende kvartalene.

ServiceNow har nylig skissert sin AI Control Tower-strategi, AI-native produktpakninger, og et mål om å generere mer enn 30 milliarder USD (ca. 293,4 milliarder kr) i abonnementsinntekter innen regnskapsåret 2030.

Ifølge Evercore ISI innebærer selskapets langsiktige mål en sammensatt årlig vekst i abonnementsinntekter på omtrent 17.5% uten at det kreves en akselerasjon i veksten.

Ifølge Evercore ISI innebærer selskapets langsiktige mål en sammensatt årlig vekst i abonnementsinntekter på omtrent 17.5% uten at det kreves en akselerasjon i veksten.

For andre kvartal guidet ServiceNow en vekst i nåværende gjenstående forpliktelser på omtrent 19.5% i konstant valuta, inkludert bidrag fra oppkjøpene av Moveworks og Armis.

Evercore ISI sa at investorer nøye vil følge om organisk vekst stabiliserer seg etter hvert som presset i markedet for føderale myndigheter avtar og AI-adopsjonen øker.

Selskapet la til at konstant-valuta vekst på 20% til 20.5% sannsynligvis vil møte forventningene, mens resultater nærmere 21% eller høyere kan bidra til å dempe bekymringene om avtagende organisk vekst.