Denne aksjen på $700 'mistet' 75 % over natten — derfor panikker ikke Wall Street

CrowdStrike-aksjen NASDAQ:CRWD så torsdag ut som den hadde falt av en klippe, da kursen gikk fra omtrent $773 ved stengetid onsdag til rundt $193 på splittjusterte skjermer.

Det skremmende fallet var ikke et salgspress, men en planlagt 4-for-1 aksjesplitt som trådte i kraft.

Investorer som eide én aksje, eier nå fire, hver priset til omtrent en fjerdedel av den tidligere kursen.

Det betyr at den totale verdien av posisjonen forblir uendret.

CrowdStrike-aksjesplitt: Hva som faktisk skjedde

CrowdStrikes 4-for-1-splitt trådte i kraft 2. juli, etter at selskapet delte ut ekstra aksjer etter stengetid 1. juli.

Aksjonærer registrert per 25. juni mottok tre ekstra aksjer for hver én aksje de allerede eide, sa selskapet da det rapporterte resultater for første kvartal.

Handel ble forventet å begynne på splittjustert basis 2. juli.

Regnestykket er enkelt: en aksjonær som eide én CrowdStrike-aksje verdt cirka $773 onsdag, vil nå eie fire aksjer verdt cirka $193 hver, før normale markedsbevegelser.

En beholdning verdt $7,730 fordelt på 10 aksjer blir en beholdning verdt om lag samme beløp fordelt på 40 aksjer.

Derfor ser overskriftstallet dramatisk ut, men økonomien gjør det ikke. En aksjesplitt endrer ikke markedsverdi, eierandel, inntekter, resultat eller kontantstrøm.

Den senker ganske enkelt pris per aksje og øker antall aksjer i samme forhold.

Selskaper deler ofte opp aksjene etter en sterk kursoppgang for å gjøre aksjen mer tilgjengelig for private investorer og ansatte.

MarketWatch sa at aksjen lukket på $772.74 1. juli, dets femte strake oppgang, og var bare 1.64% under sitt 52-ukers høydepunkt på $785.66 nådd 1. juni.

Hvorfor Wall Street ikke panikker

Analytikere betrakter ikke det tilsynelatende 75% fallet som en fundamental hendelse, fordi det ikke er det. Den viktigere debatten er om CrowdStrike-aksjen kan fortsette å vokse raskt nok til å rettferdiggjøre en høy verdsettelse.

Bull-saken er fortsatt sterk, med Michael Turrin i Wells Fargo som hevet kursmålet for CrowdStrike fra $500 til $900 samtidig som han opprettholdt en kjøpsanbefaling.

Analytikeren viste til undersøkelser som viste at bedriftskunder fortsatt prioriterer plattformbaserte sikkerhetsinvesteringer.

Det bredere analytikermiljøet er også konstruktivt.

Ifølge FactSet-data satte estimater fra 47 analytikere CrowdStrikes gjennomsnittlige 12-måneders kursmål til $720.93 før splittjusteringen, med prognoser fra $413 til $825.

Det viste også en kjøpskonsensus blant 53 dekkende analytikere, med 41 kjøpsanbefalinger, 12 hold og ingen salgsanbefalinger.

Det finnes fortsatt en forsiktig leir: Peter Weed i Bernstein beholdt en Market Perform-vurdering og hevet kursmålet til $413 fra $368.

Bekymringen er verdsettelsen, ikke splittet, og TradingKey bemerket også bekymring for at vekst i årlig tilbakevendende inntekt (ARR) kunne avta til under 25% og sa at aksjen ble handlet til omtrent 137 ganger fremtidig inntjening.