Micron-aksjen mister momentum på AI-boblefrykt: kjøp, selg eller hold?

Micron-aksjekursen har falt kraftig og gått inn i et lokalt bjørnemarked etter å ha falt med over 22 % fra rekordnivået.

Den falt til $975 på torsdag, det laveste nivået siden June 11, etter en rekke negative nyheter. Er dette starten på en ny nedadgående trend eller bare en overreaksjon?

Micron-aksjen stupte etter en rekke negative nyheter

MU-aksjen har trukket seg kraftig tilbake etter noen negative AI-nyheter. Hovednyheten kom fra Bloomberg, som rapporterte at Meta Platforms planla å selge sin overskytende datakapasitet.

Denne rapporten antydet flere ting. For eksempel kan det være et tegn på at de omfattende AI-utgiftene ikke fører til sterk inntekts- og lønnsomhetsvekst.

Hvis det er tilfelle, vil selskapet sannsynligvis bremse ekspansjonen – et betydelig skritt siden det er en av de ledende hyperscalerne.

Det kan også bety at selskapet har identifisert en ny forretningsmulighet ved å bygge datasentre og leie ut den ekstra kapasiteten. Et slikt tiltak ville være svært opportunistisk og kunne føre til mer investeringer over tid. 

SpaceX har perfeksjonert denne forretningsmodellen og har nylig inngått flere store avtaler. Det vil motta over $1.2 billion per måned fra Anthropic, $150 million fra Reflection AI, og $925 million fra Google. Meta kan over tid få en lignende gevinst.

Micron-aksjen falt også etter at en gruppe PC-produsenter anla søksmål og anklaget selskapet og dets konkurrenter for prismanipulasjon.

Samtidig legger Apple press på den amerikanske regjeringen for å få tillatelse til å kjøpe minne fra kinesiske selskaper.

Apple hevder at et slikt tiltak vil hjelpe dem med å opprettholde de samme prisene på produktene i stedet for å øke dem.

Det er imidlertid uklart om de vil få denne godkjenningen, ettersom minneselskapene sannsynligvis vil intensivere sin lobbyvirksomhet. Enkelte senatorer, inkludert Tom Cotton, har advart mot et slikt tiltak.

Microns fundamentale forhold og verdsettelse er attraktive

På plussiden har Micron fundamentene som kan hjelpe selskapet å fortsette å gjøre det bra. For eksempel viste selskapets siste resultater at inntektene økte med over 300% i tredje kvartal og nådde over $40 billion. Dette er enorme tall med tanke på at selskapet hadde over $37 billion i årlige inntekter i fjor.

Selskapet oppjusterte også sine fremtidsprognoser og forventer $50 billion i fjerde kvartal.

Analytikere spår at de årlige inntektene vil nå over $129 billion i år, etterfulgt av $236 billion i neste regnskapsår.

Denne veksten har sammenfalt med sterke marginer, med en bruttomargin som nå overstiger 80 %.

Man skulle dermed forvente at et slikt selskap handles til en premie. I stedet handles Micron til en fremtidig P/E-multippel på 13.30, lavere enn sektorens median på 24.

Denne multiplikatoren skyldes trolig at investorene husker hva som skjedde i 2023 da inntektene falt med mer enn halvparten da minneprisene stupte.

Teknisk analyse av MU-aksjekursen

Micron-aksjediagram | Kilde: TradingView

Teknisk indikasjonene tyder på at Micron-aksjekursen har mer nedside igjen. Den toppet nylig på $1,246 og dannet et 'shooting star'-candlestickmønster. 

Samtidig har Relative Strength Index (RSI) falt fra et overkjøpt nivå på 82 til dagens 48. Det er et tegn på at aksjen har dannet et bjørnedivergensmønster.

Aksjen ligger betydelig over 100-dagers glidende gjennomsnittet på $706.

Derfor er det en risiko for at en tilbakevending mot gjennomsnittet vil presse den ned på kort sikt. Hvis dette skjer, kan aksjen falle til $800 for så å gjenoppta opptrenden når frykten avtar.