DRAM-ETF faller 6,5 % etter Samsung-resultat – ekspert advarer mot minneaksjer

Roundhill Memory ETF (DRAM) falt med over 6% i førmarkedet, og nådde en lavkurs på $60.65, ettersom minneaksjer stupte etter Samsungs siste kvartalstall. DRAM har nå falt med over 25% fra sitt høyeste nivå i år, og denne trenden kan fortsette ettersom en ledende analytiker advarer om en mulig rotasjon fra minneaksjer til hyperscalere.

DRAM-ETF faller etter Samsung Electronics' kvartalstall

Det skjer noe interessant i minneindustrien, hvor aksjene faller til tross for sterke resultater og oppjusterte fremtidsutsikter.

Micron-aksjen steg først til en rekord på $1,246 etter at selskapet la fram tallene i juni, for så å gi tilbake gevinstene. Den har falt til $935 i førmarkedet.

Det samme skjedde i dag da Sør-Koreas Samsung Electronics la fram sterke regnskapstall. Tallene viste at driftsresultatet hoppet til 89.4 trillion won ($58.4 billion), høyere enn 57.2 trillion i samme periode i fjor. 

Samsung opplyste at inntektene steg til 171 trillion won fra 133.9 trillion i forrige kvartal, og mer enn doblet seg fra samme periode i fjor. Denne veksten ble drevet av økende etterspørsel og priser for minne. 

Ledelsen forventer at etterspørselen og prisene vil fortsette å stige i år i takt med økende utbygging av datasentre. 

Derfor falt aksjen trolig av to årsaker. For det første har aksjen vært i en sterk oppgang i år, og resultatene er et naturlig tidspunkt for disse investorene å ta gevinst. Dette er en situasjon der investorer kjøper et aktivum i forkant av en stor hendelse og så selger når den inntreffer. 

For det andre gjenstår flere store negative nyheter i bransjen. For eksempel var det en rapport om at Meta Platforms vurderte å selge overskytende kapasitet, noe som reiser bekymring for fremtidig vekst. Denne ekspansjonen kan være et tegn på at selskapet overutvidet seg og ikke ser en robust resultatvekst. 

På den positive siden kan det være at selskapet ser en mulighet i å være et neocloud-selskap, noe som kan presse det til å øke utbyggingen av datasentre. Meta vil trolig gi mer informasjon om dette når det legger frem sine resultater. 

Andre negative nyheter inkluderer et nylig søksmål som anklager minneselskaper for prisfastsettelse og Apples søknad om å kjøpe minne fra kinesiske selskaper. Et slikt tiltak ville føre til mer tilbud, noe som vil påvirke minneselskapene. 

Topp minneaksjer faller i dag

Samsungs kvartalstall førte til et fritt fall i minneaksjer globalt. I Japan falt Kioxia med over 10%, mens SK Hynix-aksjene i Sør-Korea falt med 6%. SK vil stå i søkelyset denne uken ettersom det henter kapital og børsnoteres i USA. 

Den samme trenden viser seg i førmarkedet. Micron-aksjen falt med 5.47%, mens Sandisk-aksjen falt med 5.68%. Western Digital og Seagate var også i minus.

Denne utviklingen eksponerer risikoen DRAM-ETF-en står overfor: den er sterkt konsentrert i én sektor, og én enkelt selskap kan løfte eller svekke fondets avkastning. I dette tilfellet faller fondet på grunn av ett selskap: Samsung. Mest bemerkelsesverdig er at de tre største selskapene i fondet utgjør 75.6% av hele fondet. 

Det er en risiko for at DRAM vil fortsette å falle på kort sikt. I en uttalelse mandag sier Mike Wilson, sjefanalytiker i Morgan Stanley, at han ser for seg en korreksjon for disse aksjene, med investorer som roterer mot hyperscalerne.