KOSPI-oppgang setter Samsung og SK Hynix tilbake i fokus etter kraftig chipsalg

KOSPI-oppgangen onsdag viste at investorene ikke er klare til å gi slipp på Sør-Koreas chip-sektor, selv etter et kraftig salg.

Samsung Electronics og SK Hynix hentet seg inn fra tidlige tap da kjøpere på utkikk etter kjøpsmuligheter vendte tilbake til minnebrikkeaksjer, i troen på at AI-etterspørsel og knapp forsyning fortsatt støtter inntjeningen.

Bevegelsen kom etter at Samsungs optimistiske resultatveiledning ikke klarte å berolige markedet dagen før, og utløste et salg som spredte seg fra Seoul til Wall Street.

KOSPI-kjøpere vender tilbake etter chipsalg

Samsung steg opptil 1,4 % i morgentrykket, mens SK Hynix klatret opptil 5,8 %.

Begge aksjene åpnet kraftig lavere, i takt med en nattlig nedgang i amerikanske halvlederaksjer, før investorer steg inn for å kjøpe på korreksjonen.

Gjeninnhentingen bidro til å stabilisere KOSPI etter tirsdagens 4,9 % fall, som ble drevet av kraftig salg i chip-aksjer.

Samsung hadde falt 6,9 % i forrige sesjon, mens SK Hynix falt 6 %, selv etter at Samsung anslo en 19-gangers økning i driftsresultatet for andre kvartal.

Den reaksjonen viste hvor høye forventningene har blitt.

En rekordstor resultatprognose var ikke nok fordi investorene ønsket sterkere forsikringer om at AI-relatert chip-etterspørsel kan fortsette å akselerere.

Minnepriser fungerer fortsatt som en buffer

Analytikere ser fortsatt støtte i knapp minneforsyning ettersom forventningene til sterk chipinntjening forblir intakte, og forsyningen forventes å være begrenset gjennom tredje kvartal.

Det forklarer hvorfor investorene var villige til å kjøpe Samsung og SK Hynix etter det innledende fallet.

Analytikere i JPMorgan ser minneprisene som hoveddriveren for inntjeningen i andre halvår, med etterspørsel som fortsatt overstiger tilbudet til tross for økende kundemotstand mot høyere kostnader.

Banken forventer også at prisene på konvensjonell NAND vil utvikle seg bedre enn det investorene frykter, hjulpet av etterspørsel fra amerikanske hyperscalere.

Kiwoom Securities var mer forsiktig på Samsung, og kuttet sitt kursmål med omtrent 9 % til 390 000 won.

Analytikerne pekte på stigende komponentkostnader, inkludert CPUer og pakke-substrater, som presser opp prisene på PC-er og smarttelefoner og gjør kundene mer selektive når det gjelder tilleggskjøp av minne.

AI-handelen møter en verdsettelsestest

Presset på Seoul fulgte et bredt amerikansk salg i chipsektoren.

Intel, Micron og AMD falt kraftig over natten, mens Philadelphia Semiconductor Index falt 4,7 % da investorene stilte spørsmål ved om AI-infrastrukturinvesteringene kan holde samme tempo som nylig.

SK Hynix' planlagte notering i USA er også en stemningsdriver.

Optimismen rundt avtalen har bidratt til å støtte aksjen, ettersom investorer fortsatt søker eksponering mot høybåndbredde-minne og AI-forsyningskjedens etterspørsel.

For KOSPI avhenger neste fase mindre av om AI-etterspørselen er reell og mer av om inntjeningen kan rettferdiggjøre verdsettelsene etter et historisk rally.