Gull stiger over $4,000 mens tradere forbereder seg på en avgjørende inflasjonstest

Gull steg tirsdag etter kortvarig å ha berørt et to-ukers lavpunkt, da investorer unngikk store posisjoner før amerikanske inflasjonsdata og Federal Reserve-sjef Kevin Warshs forklaring i Kongressen.

Spot-gull økte 0.3% til $4,013.93 an ounce ved 0300 GMT etter å ha falt til sitt svakeste nivå siden July 1. US futures for August delivery advanced 0.4% to $4,020.80.

Den moderate oppgangen kom etter et nesten 3% fall mandag, da edelt metall registrerte sitt kraftigste døgnfall på mer enn en måned.

Oljesjokk kompliserer gulls appell som trygg havn

Den fornyede konflikten mellom USA og Iran har gitt gull en uvanlig test.

Geopolitisk stress ville normalt støtte etterspørselen etter defensive aktiva, men den mer umiddelbare effekten har vært et hopp i oljeprisene og fornyet bekymring for inflasjonen.

Brent crude surged almost 10% on Monday and remained above $84 a barrel during Asian trading on Tuesday.

Høyere energikostnader kan reversere noe av den nylige forbedringen i den overordnede inflasjonen og holde Fed fokusert på prispress.

Det betyr noe for edelt metall fordi stigende styringsrenter og obligasjonsrenter øker alternativkostnaden ved å holde en eiendel som ikke gir renteinntekter.

World Gold Council har også advart om at geopolitisk uro ikke alltid løfter gull når høyere renter og en sterkere dollar dominerer investorposisjoneringen.

Dollaren og rentene forblir de viktigste pressfaktorene

Gulls gjeninnhenting forble skjør da investorene vurderte utsiktene til høyere renter på amerikanske statsobligasjoner og en sterkere dollar.

Begge pleier å redusere etterspørselen etter edelt metall ved å øke den relative tiltrekningen av rentebærende aktiva.

Markedene har økt forventningene om en ny amerikansk renteøkning etter at Federal Reserve-styremedlem Christopher Waller advarte om at politikken kan måtte strammes inn hvis inflasjonen forblir langt over sentralbankens 2% mål.

June consumer-price report vil derfor bli nøye fulgt for tegn på at underliggende prispress viser seg å være vedvarende.

Produsentprisdata og Fed-sjef Kevin Warshs vitneforklaring senere i uken kan også påvirke forventningene til tempoet og tidspunktet for fremtidige pengepolitiske tiltak.

Veddemål om renteøkninger begrenser oppgangen

Handlere har kraftig økt forventningene om et trekk i September. CME FedWatch indikerte omtrent tre av fire sjanse for en økning på et kvart prosentpoeng, sammenlignet med rundt 57% en uke tidligere.

Analytikere sa at investorer var tilbakeholdne med å forplikte seg før CPI-rapporten og Warshs vitneforklaring, og utviklingen i Midtøsten la til et ekstra lag av usikkerhet.

Det bredere edelmetallmarkedet forble dempet.

Sølv falt 0.1% til $57.60 an ounce etter å ha berørt et to-ukers lavpunkt. Platina falt 0.5% til $1,597.52, mens palladium steg 0.6% til $1,254.82.

Gulls neste trekk avhenger sannsynligvis mindre av geopolitiske overskrifter alene og mer av om disse spenningene omsettes i en ny vedvarende økning i inflasjon, renter og dollaren.