AEHR-aksjen eksploderer 40 %: kan den være en skjult vinner av Nvidias AI-boom?

Aehr Test Systems-aksjen NASDAQ:AEHR steg mer enn 40 % i etterhandelen tirsdag etter at halvlederutstyrsprodusenten leverte sterkere enn forventet resultat, rekordstore ordreinnganger og en aggressiv vekstprognose.

Gevinsten dempet seg senere, og aksjen handlet nesten 28 % høyere, rundt $92, etter å ha avsluttet regulær handel på $72.01.

Den større historien er Aehrs raske transformasjon fra en utstyrsleverandør sterkt avhengig av brikker for elbiler til en spesialisert leverandør som betjener AI-prosessorer, hyperskala-datasentre og silisium-fotonikk.

Aehr har ikke oppgitt et direkte kommersielt forhold til Nvidia, men sine testsystemer kan dra nytte av samme infrastruktursyklus som driver etterspørselen etter avanserte AI-brikker.

Rekordbestillinger gir AEHR-aksjerallyet reell støtte

Aehr rapporterte omsetning for fjerde regnskapskvartal på 18,8 millioner USD (ca. 183,9 millioner kr), opp fra 14,1 millioner USD (ca. 137,9 millioner kr) ett år tidligere og noe over Wall Streets 18,7 millioner USD (ca. 182,9 millioner kr) anslag.

Justert resultat per aksje var 11 cent, mot ventet et tap på ett cent.

Ordreinngang økte til et rekordhøyt 60,7 millioner USD (ca. 593,7 millioner kr). Backlogg var 80,6 millioner USD (ca. 788,3 millioner kr) ved utgangen av mai, mens effektiv backlogg, inkludert ordrer mottatt etter kvartalets slutt, nådde 100,6 millioner USD (ca. 983,9 millioner kr).

Utsiktene var den største overraskelsen.

Aehr forventer inntekter i regnskapsåret 2027 på 130 millioner USD (ca. 1,3 milliarder kr) til 150 millioner USD (ca. 1,5 milliarder kr), tilsvarende en vekst på omtrent 160 % til 200 % fra de 50 millioner USD (ca. 489 millioner kr) som ble generert i regnskapsåret 2026. Ledelsen anslo også justert nettoinntekt lik 18 % til 22 % av inntektene.

Lake Street Capital Markets hadde allerede identifisert Aehrs ordretilstrømning som hovedinvesteringshistorien.

Etter forrige kvartalsrapport hevet firmaet kursmålet til $56 fra $50 og opprettholdt en kjøpeanbefaling.

Analytikere sa at «hovedhistorien denne kvartalen var vendingen i ordreinngangen.» Den siste rekordtallene tyder på at forbedringen fortsatte inn i fjerde kvartal.

Disse eldre verdivurderingsmålene er nå blitt innhentet av aksjekursen; dette setter imidlertid høyere krav til fremtidig gjennomføring.

Hvorfor Aehr kan dra nytte av Nvidias AI-boom

Aehr utvikler ikke GPU-er og konkurrerer ikke med Nvidia.

Deres utstyr tester og "burn-in"-behandler prosessorer under høye temperaturer og krevende elektriske forhold, noe som hjelper produsenter med å identifisere defekte komponenter før kostbare brikker installeres i datasentre.

Sonoma-systemene er designet for pakkede AI-akseleratorer, GPU-er og høyytelsesprosessorer.

Aehrs FOX-utstyr kan teste brikker mens de fortsatt er en del av en halvlederwafer, og kan dermed potensielt identifisere feil tidligere i produksjonen.

Selskapet selger også utstyr for silisium-fotonikk-komponenter, som bruker lys for å flytte data raskt mellom prosessorer, switcher og servere.

Raskere optiske forbindelser blir stadig viktigere ettersom AI-klynger vokser.

Ledelsen forventer at AI-prosessorer vil generere omtrent 70 % av inntektene i regnskapsåret 2027, med silisium-fotonikk som bidrar med ytterligere 15 %–20 %. Potensiell inntekt fra minnetesting er ikke inkludert i prognosen.

Skiftet har vært dramatisk. Administrerende direktør Gayn Erickson sa under resultatpresentasjonen at mer enn 95 % av Aehrs virksomhet var knyttet til silisiumkarbidbrikker for elbiler for to år siden.

Nesten 95 % av inntektene i regnskapsåret 2026 kom fra andre markeder.

William Blair-analytiker Jed Dorsheimer oppgraderte Aehr til Outperform i mars etter at selskapet sikret flere design-seiere på pakke- og wafer-nivå for AI.

William Blair anslår at markedet for burn-in-utstyr for AI-prosessorer kan nå 1,5 milliarder USD (ca. 14,7 milliarder kr) til 2,3 milliarder USD (ca. 22,5 milliarder kr) innen 2030.