US engrospriser falt uventet i juni drevet av lavere energikostnader

US engrospriser falt uventet i juni, noe som gir nye tegn på at inflasjonstrykket avtar, selv om fornyede geopolitiske spenninger i Midtøsten truer med å reversere den nylige bedringen i energikostnadene.

Data fra Bureau of Labor Statistics som ble lagt fram onsdag viste at produsentprisindeksen (PPI), som måler prisene produsentene mottar for sine varer og tjenester, falt 0.3% i juni på sesongjustert basis.

Økonomer som ble spurt av Dow Jones hadde ventet at indeksen ville være uendret i løpet av måneden.

På årsbasis var produsentinflasjonen 5.5%, noe som reflekterer lavere prisvekst til tross for at den fortsatt ligger langt over Federal Reserves langsiktige inflasjonsmål.

Uten de mer volatile mat- og energikategoriene økte kjerne-PPI 0.2% i juni, under forventningene om en oppgang på 0.3%.

Energipriser driver nedgangen

Den største bidragsyteren til månedsnedgangen var et kraftig fall i vareprisene, som falt 1.4%, det største fallet siden juli 2022.

Lavere energikostnader spilte hovedrollen, med priser på energiprodukter som falt 6.4% i løpet av måneden.

Engrospriser for matvarer gikk også ned med 0.6%, mens tjenesteprisene steg 0.2%.

I følge Bureau of Labor Statistics var nesten to tredjedeler av nedgangen i sluttetterspørselsvareprisene knyttet til bensin, som stupte 12%.

Prisene falt også for diesel, jetdrivstoff, råolje, ferske grønnsaker eksklusive poteter, og termoplastiske harpikser og materialer.

Noen kategorier fortsatte imidlertid å registrere økninger. Plastprodukter steg 1.6%, mens boligstrøm og potetpriser også økte.

Mildere inflasjon styrker markedsstemningen

De svakere enn ventede produsentinflasjonstallene fulgte tilsvarende rolige konsuminflasjonstall som ble publisert dagen før, og styrket investoroptimismen om at underliggende prispress gradvis avtar.

Mohamed A. El-Erian, økonom og Rene M. Kern Professor of Practice ved Wharton School, sa at tallene var betydelig lavere enn markedets forventninger.

«Akkurat som gårsdagens KPI, kom USAs PPI-inflasjon betydelig svakere enn konsensusanslagene, på tvers av brettet,» sa El-Erian.

Han bemerket at hovedtallene for produsentinflasjon sank til 5.5% årlig, mens kjernetakten dempet seg til 4.7%.

«Disse langt bedre enn ventede tallene vil bidra til å løfte aksjer og ytterligere dempe markedsforventningene om kommende renteøkninger,» la han til.

Amerikanske aksjefutures beveget seg høyere etter rapporten.

S&P 500-futures steg omtrent 0.3%, mens Nasdaq 100-futures avanserte rundt 0.6%, støttet av styrke i halvlederaksjer.

Oljeoppgang kaster skygge over inflasjonsutsiktene

Til tross for de oppmuntrende inflasjonstallene, har energimarkedene begynt å bevege seg høyere igjen etter fornyet militær opptrapping mellom USA og Iran.

Våpenhvilen mellom de to landene kollapset forrige uke etter at kommersielle tankskip ble angrepet i Hormuzstredet, noe som førte til nye militære angrep og fornyet bekymring for globale oljeleveranser.

USA gjeninnførte også en sjøblokade mot Iran, noe som bidro til å presse oljeprisene til sine høyeste nivåer på fire uker.

West Texas Intermediate-olje steg 0.6% til handel over $79 per fat, mens Brent-olje økte 0.7% og handlet over $85.

US Central Command opplyste at ytterligere angrep var blitt iverksatt mot iranske mål, og uttalte at operasjonene var ment å svekke militære kapasiteter brukt i angrep på kommersiell shipping.

Federal Reserve-utsiktene forblir forsiktige

Før PPI-publiseringen hadde økonomer forventet at Federal Reserves foretrukne inflasjonsmål, kjerneindeksen for personlige forbruksutgifter (kjerne-PCE), ville øke 0.2% i juni etter en økning på 0.3% i mai, noe som ville bringe årlig kjerne-PCE-inflasjon ned til 3.3% fra 3.4%.

De finansielle markedene forventer fortsatt at Federal Reserve lar renten være uendret på 3.50%-3.75% på sitt kommende møte, selv om tradere fortsatt ser muligheten for en ny renteøkning i september.

Fed-sjef Kevin Warsh gjentok tirsdag at sentralbanken har «ingen toleranse for vedvarende forhøyet inflasjon», og understreket beslutningstakernes forpliktelse til å bringe inflasjonen nærmere 2%-målet.