Salesforce-aksjen har falt midt i SaaSpocalypse-bekymringer – hva nå?

Salesforce-aksjen har falt med mer enn 50 % fra toppen i desember 2024 etter at bekymringene for vekstutsiktene har tiltatt. Markedsverdien har falt fra mer enn $347 billion til omkring $136 billion, og salget kan fortsette ettersom investorene fortsatt er bekymret for selskapets strategi og langsiktige vekstutsikter.

Salesforce-aksjen har falt i kjølvannet av SaaSpocalypse-frykt

CRM-aksjen har vært i sterk nedgang de siste årene etter hvert som bekymringene rundt veksten har eskalert. Nylig har aksjen falt på grunn av økende SaaSpocalypse-frykt. 

SaaSpocalypse er et relativt nytt begrep som viser til frykt for at AI-agenter vil erstatte tradisjonell programvare og prismodellen basert på «per seat». Et godt eksempel på dette er det Starbucks gjør. 

Ifølge Bloomberg bygger selskapet nå sin egen AI-assisterte erstatning for et Microsoft-system som sporer lager og en IBM-løsning som håndterer vedlikehold. Målet er å spare de $400 million det årlig bruker på programvare.

Frykten i programvarebransjen eskalerte denne uken etter at IBM offentliggjorde sine finansielle resultater. IBM sa at virksomheten avtok ettersom kundene omprioriterte sine kapitalutgifter og rettet dem mot maskinvarekjøp som servere og minne.

Salesforces organiske vekst har avtatt en stund. De nyeste resultatene viste at omsetningen økte med 13% i første kvartal. Selv om denne veksten er solid for et selskap som har vært i drift i mange år, var den ikke organisk. Omsetningen på $11.1 billion inkluderte $444 million fra Informatica, et selskap det ble kjøpt i en $8 billion-avtale.

Selskapet har vært ett av de mest oppkjøpsvillige i USA. Det har brukt milliarder av dollar på å kjøpe selskaper som Own Company, Fin, Bluebirds, Tableau og Slack.

Analytikere forventer at Salesforces virksomhet vil forbli under press i månedene som kommer. Gjennomsnittlig anslag er at omsetningen steg med 10% i forrige kvartal til $11.32 billion. Den årlige omsetningen forventes å bli $46.1 billion, fulgt av $50.4 billion neste år. 

Kupp eller en verdi-felle?

Ved første øyekast er det tegn på at Salesforce-aksjen har blitt et kupp. For det første har dens Non-GAAP fremtidige P/E falt til 11.8, godt under sektormedianen på 24. Femårs­gjennomsnittet ligger på 24. 

Tilsvarende viser den fremtidige PEG-ratioen 0.73, også lavere enn andre selskaper i teknologibransjen. Utfordringen er imidlertid at disse vurderingsmålene inkluderer de ekstra inntektene som følger av Informatica-oppkjøpet. 

Som følge av dette vil selskapet over tid trenge flere vekstkatalysatorer. Én av disse katalysatorene vil være Agentforce- og datasegmentene, hvis årlige gjentakende inntekter steg til $3.4 billion, en økning på 200 %. Det har distribuert over 3.8 billion Agentic Work Units (AWU) på tvers av Agentforce og Slack.

LES MER: Salesforce stock falls after KeyBanc downgrade on AI growth concerns

Teknisk analyse av CRM-aksjen

Salesforce-aksjens prisutvikling | Kilde: TradingView

Ukesdiagrammet viser at CRM-aksjekursen har falt de siste årene, fra en rekordhøyde på $367 til en bunn på $146. Den ligger fortsatt under 50-ukers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA).

Aksjen har også holdt seg under Supertrend-indikatoren og nivået for 78.6% Fibonacci-retracement. 

Derfor vil aksjen sannsynligvis forbli under press på kort sikt. I denne perioden kan den falle og teste årets lavpunkt på $146. 

På lang sikt vil aksjen derimot sannsynligvis komme seg igjen ettersom investorer kjøper dippen i programvareselskaper.